新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
股票首页 > 研究报告

云维股份:中长期仍有资源注入预期

2010-06-30 类别:公司研究 机构:国金证券 研究员:刘波

[摘要]

事件近期股价表现不佳,但公司中长期投资价值仍值得期待。


评论股价表现不佳主要跟市场大环境有关:1、宏观经济数据,市场普遍预测GDP增速环比下滑至明年一季度;2、钢价下调但焦煤价格下降较小,部分地区炼焦企业亏损;3、化工主要下游消费领域之一的房地产,近两月销量萎靡,而另外的一大消费领域—纺织服装鞋帽箱包,市场又开始担心出口。


近期一些因素有利于公司基本面的表现:1、一季度淡季结束,公司整体开工不足的状况二季度得到缓解;2、BDO受山西三维(000755.SZ)7.5万吨装置停车检修一月的影响,价格超过市场预期,达到2万元/吨,尽管近日有所回落,但仍维持1.8万元/吨以上的高位;公司BDO2.5万吨装置开工达七成,下半年开始贡献利润;3、煤焦油、炭黑价格上半年涨幅较好,部分抵消了甲醇价格萎靡的负面影响;4、100万吨的泸西焦化下半年开始满负荷贡献收入,将公司焦炭产能提升至405万吨。


公司长期投资价值有别于一般的焦化企业:1、一般焦化企业没有配套物流网络,一旦发生物流紧张,开工必然受到影响,公司拥有自备火车,由于结算信誉好,吸引了不少物流个体;2、目前亏损的焦化企业几乎没有配套的煤炭资源,而公司目前有30万吨的自给煤矿供应,预计未来两年内,公司可自给120万吨的煤炭年供应量,一年可节省成本2亿元以上,极大增厚企业利润;3、一般焦化企业化产业务匮乏,而公司化产国内最齐全,在经济好转的情况下,可在很大程度上放大企业的利润,即使在经济形势不好时,也可抵御一定的风险。


投资建议维持“买入”评级。短期股价上涨缺乏催化剂,中长期看煤炭资源注入及经济回暖。


查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04