新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
股票首页 > 研究报告

中信重工:厚积薄发的重机企业

2012-06-20 类别:公司研究 机构:国金证券 研究员:董亚光

[摘要]

基本结论公司前身系洛阳矿山机器厂,是我国“七大重机厂”之一,1993年并入中信集团。经过50多年发展,公司目前已成为国内最大的矿山机械制造企业和水泥设备制造企业,2011年实现营业收入7,041百万元,同比增长8.14%。


公司产品线涵盖建材装备、矿山装备、冶金装备、电力装备和节能环保装备等领域,其高端装备的生产能力可为客户提供大型设备、大型成套技术装备及大型铸锻件,具备较强的产品结构优势。其中矿山设备、建材设备与成套设备是公司的三项主要业务,合计占2011年营业收入和和毛利的比重分别为75%和80%。


公司生产设备先进,“新重机”工程构建了以18,500吨自由锻造油压机为核心的高端重型装备制造工艺体系的系统工程;主导产品均具备自主知识产权,技术先进,深的客户认可,市场占有率高,享有高于行业均值的毛利率和净利率水平。


公司此次公开发行不超过6.85亿股A股,募集资金将主要用于高端电液智能控制装备制造项目、新能源装备制造产业化项目和节能环保装备产业化项目盈利预测和估值根据下游需求和公司订单情况,我们预计公司12~14年营业收入分别为8,054,9,105和10,084百万元,同比分别增长14.39%,13.05%和10.75%;净利润分别为913,1,071和1,188百万元,同比分别增长11.63%,17.36%和10.88%;对应发行后全面摊薄的每股收益为0.333,0.391和0.433元。


公司产品技术领先,应用广泛,有良好的盈利能力,根据未来业绩预测增速,我们给予公司12年13~15倍PE估值,合理价值区间为4.33~5.00元,我们建议的询价区间为3.90~4.50元,较合理股价折让10%。


风险提示宏观行业波动风险;政策影响;原材料价格波动风险

查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04