新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
股票首页 > 研究报告

珈伟股份:共走品牌路 买入评级

2014-11-17 类别:公司研究 机构:中信建投 研究员:陈开伟

[摘要]

事件:巴菲特拟47亿美元收购“金霸王”14日,投资大师巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦宣布同意收购宝洁公司旗下电池品牌Duracell(金霸王)。这项交易总额将达到47亿美元。


伯克希尔哈撒韦并非以现金的方式收购,而是将把目前持有宝洁47亿美元的股票给予宝洁。该交易预计2015年下半年完成,之前宝洁还将为金霸王电池注入18亿美元现金。


珈伟股份在收购Lion&Dolphin后,已经获得了Duracell除中国之外的北美、欧洲的品牌授权。珈伟股份的发展也将受益于Duracell品牌重塑之路。


简评:携手巴菲特,共走品牌路Duracell:老牌国际品牌复兴之路开启Duracell(金霸王)是拥有将近100年历史的国际品牌,其碱性电池业务占据了全球市场份额的1/4。正如其电池广告所描绘的那样——能源永不断,金霸王品牌在消费者心中有着持久不断的影响力。虽然巴菲特收购金霸王有着税收上等多方面的考虑,但金霸王本身的品牌向心力则起到了根本性的作用。


“IhavealwaysbeenimpressedbyDuracell,asaconsumerandasalong-terminvestorinP&GandGillette”,“Duracellisaleadingglobalbrandwithtopqualityproducts,anditwillfitwellwithinBerkshireHathaway.”巴神如是说。


虽然金霸王并非是宝洁旗下的核心品牌,宝洁公司也一直在思考着如何剥离电池业务。但在巴菲特的哲学中,经得起时间考验的品牌,其潜在的价值空间应当会远超当期的投资。对于金霸王脱离宝洁体系,我们认为品牌的独立将更加有利于品牌的长远发展。2013年,在世界500品牌价值榜中,Duracell(金霸王)名列第163。


在过去将近10年的发展中,Duracell(金霸王)排名持续下跌。


Duracell(金霸王)和Energizer(劲量)的竞争中,前者在近几年似乎受到了很大的挑战,因此,Duracell(金霸王)也需要进行一定的调整。产品结构上,金霸王也正在向最新的前沿行业进军。除此之外,Duracell也通过品牌授权在全球范围内进行了相关产品的开发。我们认为,品牌的独立性才是金霸王获得全新发展机遇的真正途径。在独立于宝洁之后,金霸王的发展可能也将是另外一种路径,其品牌重塑之路我们也将拭目以待。


查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04