浙富控股：多项优质资产助推公司未来发展 推荐评级

2015-06-29 类别：公司研究 机构：东吴证券 研究员：黄海方

[摘要]

投资要点：

传统业务水力发电设备，受益于国家“一带一路”战略带来的海外订单。

公司传统业务是水电发电设备，近期受益于国家“一带一路”战略的深入落实和中国装备制造业走出去的长远规划，获得较多海外订单。公司已经积极将水电业务向海外拓展特别是“一带一路”沿线国家拓展。

公司于2014年累计获取三个重大海外水电订单，分别来自于乌干达、老挝和土耳其，均属于“一带一路”沿线国家，三个大订单金额总计9.17亿元。

收购四川华都，收购标的为核一级零部件供应商，2015年可贡献业绩。

根据公司的“大能源”发展战略，未来公司将资源配臵重心向核电业务转移。

四川华都公司作为“华龙一号”核反应控制棒驱动设备的国内唯一的生产商，未来订单受益于“华龙一号”技术在国内、国际的推广，随着“华龙一号”技术伴随中国核电“走出去”的战略和国内内陆核电站的政策放开，未来几年订单确定性高，业绩可期。目前，华都核电设备订单的订单总金额在5亿元以上，预计在2015年下半年开始产生业绩。

收购浙江格睿能源动力，依托高校技研发背景，涉足节能领域。

公司在2014年收购了浙江格睿能源动力科技有限公司51%的股权，交易对价2.30亿元。浙江格睿是近年公司制定了“大能源+互联网等新兴领域战略投资”的转型升级战略规划，收购浙江格睿股权是公司践行大能源战略的又一重要举措。

西安格睿的“一种循环冷却水系统的整体优化技术”旨在帮助客户节水节电，根据公司各年签订的《合同能源管理项目合同》的项目合同记载：节能量各不低于20,000KW.h/年,在节约的电的部分，根据节约量与客户进行利润分成。