新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
股票首页 > 研究报告

信达地产:加深与大股东合作 强烈推荐评级

2015-08-18 类别:公司研究 机构:东兴证券 研究员:郑闵钢 杨骞 梁小翠

[摘要]

事件:


公司发布公告称,公司与实际控制人中国信达资产管理股份有限公司(以下简称“中国信达”)及关联方信达资本管理有限公司(以下简称“信达资本”)共同发起设立宁波宝能信合伙企业,以股权和债权形式投资于深圳市中林科技产业园南区项目。


主要观点:


成立地产基金,加深与大股东合作。公司与实际控制人中国信达及关联方信达资本签署了《宁波宝能信投资合伙企业(有限合伙)合伙协议》,共同发起设立基金。基金认缴总规模28.01亿元,公司作为该基金有限合伙人认缴5000万元,占认缴总额1.79%,;中国信达作为该基金有限合伙人认缴27.5亿元,占认缴总额98.18%,基金将以股权和债权形式投资于深圳市中林科技产业园南区项目。我们认为,公司此次与大股东成立地产基金,将加深公司与中国信达的业务协同,促进公司“金融地产”业务模式创新。


定增保障公司快速发展。公司6月份发布了非公开发行A股股票方案,拟发行不超过2.39亿股股票,价格不低于8.37元/股,募集资金不超过20亿元,用于合肥信达天御、重庆滨江蓝庭以及宁波格兰郡庭一期项目建设。公司财务一直较为稳健,依托大股东的雄厚实力,公司在融资渠道和融资成本方面也享有优势。公司自2008年借壳上市以来这是首次进行非公开发行。公司自上市以来不断进行业务整合,近几年在房地产行业下行的背景下,公司地产项目销售却逆市增长。我们认为,此次非公开发行A股将支持公司业务继续保持较快增长。


盈利预测与投资评级。我们预计公司公司2015-2016年营业收入分别为68.90亿元和131.62亿元,对应EPS分别为0.67元和0.84元,对应PE分别为11.9X和9.5X,维持“强烈推荐”评级。


查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04