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华东电脑:对外合作面临历史性机遇 买入评级

2015-10-28 类别:公司研究 机构:安信证券 研究员:胡又文

[摘要]

业绩符合预期。前三季度公司实现营业收入36.83亿元,同比增长0.66%;实现净利润1.79亿元,同比增长6.8%,EPS0.56元,符合预期。


对外合作面临历史性机遇。习主席本次访美过程中,国外科技巨头纷纷与国内IT公司在核心技术领域签订战略合作协议,为国内IT公司跨越式发展提供了历史性机遇。2015年9月23日公司大股东中国电子科技集团公司也在西雅图与微软宣布建立战略合作关系,值得关注的是早在2013年12月30日,公司股东电科软信与IBM就已经在上海正式签约成为战略合作伙伴。随着国外IT巨头在核心技术领域与国内公司合作的进一步深入,公司作为上海国资委和电科集团共同打造的IT国企龙头,有望充分受益。


C919总装下线在即,有望开启万亿市场。根据中国之声报道,C919大型客机总设计师吴光辉透露国产C919飞机将于近期正式总装下线。目前C919大型客机在全球已有21家客户,订单总数达到514架。根据预测C919成功进入市场后,总销量有望达到2000架次左右,将开启一个规模万亿市场。集团拟注入公司的柏飞电子与国际航电巨头Honeywell成功签署I7CMC项目,是国内企业第一次完成复杂航空电子设备的FAA适航认证,将是C919大规模投产的最大受益者之一。


拟新设大连分公司,加强智能建筑业务发展。公司10月27日公告根据智能建筑业务发展及项目招投标流程要求拟新设大连分公司,分公司设立将有利于提高本地化服务的响应度,便于客户沟通和市场拓展,提升业务竞争力,进一步加强其在智能建筑业务上的布局。


投资建议:公司作为极为稀缺的国企改革和上海科创中心双重收益标的,对外合作面临历史性机遇。除传统业务外公司进一步加强在教育信息化、互联网等新兴领域的布局,旗下柏飞电子更是C919大飞机量产的最大受益者,预计公司2015-2016EPS分别为1.12、1.49元,维持买入-A评级。


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广发证券11-25
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财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04