新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
股票首页 > 研究报告

ST融捷:公司将迎锂电通途大道 推荐评级

2016-01-22 类别:公司研究 机构:银河证券 研究员:刘文平

[摘要]

核心观点:


1.事件ST融捷发布2015年年报,公司2015年实现营业收入2.32亿元,同比减少51.13%;实现扣非后归属母公司股东净利润666.31万元,同比增长107.24%;实现每股收益0.06元,同比增长110.34%。


公司拟以资本公积金向全体股东每10股转增5股。


2.我们的分析与判断(一)新业务崭露头角,公司业绩扭亏为盈报告期内,公司实现归属母公司股东净利润890.40万元,在连续两年业绩亏损后首次扭亏为盈,解除了其退市的风险。尽管因战略转型,公司原主业沥青业务与燃料油销售收入由2014年的4亿下滑至2015年的980万,致使公司2015年营业收入同比减少51.13%。但公司高盈利能力的新业务开始放量:1)东莞德瑞的锂电设备业务(营业收入12781.89万元,净利润2605.41万元,完成2015年业绩承诺的103%)与融达锂业的锂精矿、锂盐产品销售业务(营业收入2625.92万元;净利润-550.27万元,同比增长84.44%)分别实现营收31%、174%的增长,使公司锂电业务同比增长136.74%;2)公司完成部分电子墨水屏等部件的销售,使智能电子书包业务2015年实现收入5835.47万元,并产生了2004万的毛利。


新业务的崭露头角,公司转型初见成效使其在收入下降的情况下,净利润仍完成了同比110.80%的增长。


(二)转型升级布局完毕,即将进入业绩爆发期公司2015年彻底完成业务转型和战略调整,原主业沥青业务和资产已基本清理完毕,并布局电子书包、锂电池系统领域,锂电设备业务开始放量,而其子公司融达锂业所拥有的亚洲品位最高的锂矿甲基卡锂辉石矿45万吨/年的采选产能也已技改完成,大概率将于2016年复产。在新能源汽车产业链景气周期不断提升的背景下,公司以锂产业链为核心的战略布局搭建完毕,随着公司各项新业务产能的开始释放,公司将于2016年开始步入业绩高速增长期。


3.投资建议公司乘新能源汽车大发展之际,布局锂电产业链转型升级完毕,即将进入收获期。我们预计公司2016、2017年EPS为0.85、1.42元,对应PE为49.42、29.58倍,给予“推荐”评级。


查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04