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汇金股份:未来持续成长可期 推荐评级

2016-03-23 类别:公司研究 机构:银河证券 研究员:沈海兵

[摘要]

投资要点:


1.事件公司昨日晚间公告:


2015年年报:营业收入达508,923,077.36元,同比增长66.87%;归属于上市公司股东的净利润53,362,089.46,同比增长17.77%。


2016年一季度业绩预告:归属于上市公司股东的净利润亏损1,170万元至900万元之间,上年同期亏损774.34万元。


2.我们的分析与判断(一)、营收快速增长主要系外延并表和新产品销售所致2015公司营业收入增长主要原因系外延新增控股子公司并表和内生新产品销售收入增长。1)公司在2014年通过外延控股棠棣信息51%股权;2015年收购北辰德55%股权。2015年年报表合并了棠棣信息全年业绩以及北辰德部分业绩。业绩承诺棠棣信息2015年为2,200万元,北辰德为3,750万元;实际业绩棠棣信息为2015年为2,521.69万元,北辰德为3,901.55万元。2)从分产品的角度来看,捆扎设备、装订设备、自助系列、软件开发服务及销售、其它分别同比增长了0.14%、13.71%、90.95%、193.07%、76.58%,其中自主系列设备增长主要原因是主要原因是公司完成收购北辰德科技,合并范围增加,同时公司加大自助系列产品的推广销售,本期自助系列产品产销存数量都大幅增加;软件开发服务及销售主要是源于棠棣信息软件业务全年并表和北辰德软件业务并表;其他产品的增长主要系新版人民币发行,公司点钞机等其他产品销量大幅增长。2016年一季度预告业绩属正常范围,北辰德并表与公司传统业务属于同一行业,都具有季节性,一季度为销售淡季,且部分产品尚未收款。


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