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卡奴迪路:领先时尚平台正式起航 买入评级

2016-03-24 类别:公司研究 机构:广发证券 研究员:洪涛 糜韩杰

[摘要]

核心观点:


更名获股东大会通过,时尚电商转型全面开启卡奴迪路公告,经股东大会审议通过,公司将正式更名为“摩登大道时尚集团股份有限公司”(证券简称将相应修改,最终以工商登记和深交所审核结果为准)。公司愿景正式升级为互联网+全球时尚品牌运营商,业务重心转移至摩登大道电商平台业务四大核心优势,打造领先时尚电商平台我们认为公司摩登大道平台有望成为国内领先跨境时尚电商平台:


1)蓝海市场。国内主流跨境电商平台以奶粉、尿布、低档化妆品等标品为主,千元以上客单价的轻奢级时尚电商平台相对空白;2)品牌资源。


时尚消费核心在于品牌资源,依托早年代理业务的品牌积累和战略入股意大利Antonia买手店(绕开品牌方授权,直接获得买手店背后海量品牌),品牌资源得天独厚;3)价格优势。摩登大道采用保税进口模式,依据最新流传的跨境电商税收办法,箱包、鞋服、中高档化妆品等主要时尚品综合税率仅11.9%,加之买手店集中采购折扣,价格优势明显;4)同步同价上新。依托合作的海外买手店,摩登大道平台能实现欧洲买手店商品同步同价上新,第一时间紧跟欧洲时尚潮流。


全面转型启动,规模放量可期我们认为此次更名是公司全面转型的重要信号,公司也将于近期举行摩登大道平台发布会全面正式推广平台,规模放量可期。同时预计公司将围绕跨境时尚电商平台持续转型布局,打造国内领先时尚电商平台。维持“买入”评级,建议投资者积极关注。


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