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莱茵体育:体育传媒平台终落地 增持评级

2016-04-06 类别:公司研究 机构:国海证券 研究员:周玉华

[摘要]

事项:


①公司与国广环球传媒控股有限公司签署战略合作框架协议;②近期我们对公司经营情况进行调研。


主要观点:


探索中转型至体育领域。公司历史上以地产为主业,后在2013开始涉入能源领域,至2015年提出布局文化体育领域,并逐渐剥离地产主业。公司于2015年8月变更公司名称,并先后提出“一体两翼”和“416”发展战略。“416”战略是指以市场化、国际化、证券化、网络化的“四化方针”作为指引,集中资源,从体育金融、体育地产、体育传媒、体育赛事、体育教育和体育网络六大平台切入体育产业,建立公司体育产业生态圈。


围绕“416”战略,公司在体育领域有序布局。公司在体育金融方面的布局包括全国规模最大的50亿体育产业基金和体育彩票,此外还包括在体育融资租赁和体育保险方面的布局思路。


公司近期公告,子公司莱因基金通过发起汇睿基金,募集2500万元拟收购宾果科技35%股权。宾果科技主要从事互联网彩票代销和互联网游戏的开发和运营,已拥有较大用户群体和良好的口碑。旗下拥有大型彩票行业门户网站—彩票2元网。彩票2元网是华东地区最早向用户提供专业彩票综合服务的网站之一。自2006年8月正式上线以来,为彩民提供互联网彩票在线投注、彩票软件应用、彩票资料工具、彩票资讯、彩票社区交流等服务。2014年和2015年宾果科技的净利润分别为496万元和-403万元(受国家政策调整影响,彩票2元网所有彩种从去年2月开始暂时销售)。


公司体育产业的另外一个重要布局领域为体育地产,包括智慧型场馆、体育小镇(黄山户外基地已经落地)、全民健身中心和体育生活馆等形式。公司未来计划在5年时间内建设1000个可移动和可拆卸式的智慧场馆。目前在杭州已经签有六家场馆,最快的一家有望在今年4/5月开业。


公司在体育网络方面的布局主要是APP“运动世界”。截止今年2月,其签约场馆数为1600多家,上线数达1400多家。在没有大力营销推广情况下,目前激活用户数300万左右,日活数3.6万/天,日订单2500~3000单。后续拓展领域包括运动医学和小斑科技私教团体化课程。目前主要的功能迭代工作基本完成,小斑私教团体化课程很快就可以推广上线。


公司在体育赛事领域的布局包括斯杯、亚洲职业篮球联赛(ABA)、WBC拳王赛、全国家庭健身挑战赛,京都飞镖群英会等。公司还收购了浙江女足,并取得了U18比赛的第三名。此外公司还进入电竞领域,并确定了电竞赛事、电竞自媒体和手游三个业务方向。预计今年会举办两场大型电竞赛事,其中一个是在7/8月举行的“英雄联盟”赛事。该板块的负责人秦吉宏副总曾在国家体育总局任职,积累了较多业内资源,有利于公司未来在赛事领域的拓展。


公司在体育教育板块的布局是建立国际足球学校,预计覆盖职业教育对应的特训,素质教育对应的青训和暑期培训班,以及义务教育对应的校园“阳光教育”理念三方面内容。足球学校目前处于选址阶段,我们预计从建设完到办学,大概需要2~3年时间。


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