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龙力生物:医疗健康产业并购基金加速大健康领域布局 买入评级

2016-04-19 类别:公司研究 机构:中银国际 研究员:杨天明 程一胜

[摘要]


【事件】


1.龙力生物(002604.CH/人民币11.63,买入)于2016年4月18日发布公告,拟与新疆石河子睿德信股权投资管理合伙企业合作设立医疗健康产业并购基金。资金总额暂定为人民币3亿元,其中劣后级总份额1-1.5亿元,优先级总份额1.5-2亿元,由合作双方共同募集及认缴。此并购基金将投资于大健康产业中具有增值潜力并有助于龙力战略发展的目标企业,利于公司进行储备项目的孵化和战略版图扩张。


2.龙力生物两项发明新获国家发明专利。发明专利分别为低聚木糖新应用场景和木质素高效酶解方法,对公司现有的“三素分离”产业链巩固技术壁垒、拓宽产品应用领域、增强公司核心竞争力有重要意义。



【点评】


积极布局大健康领域,协同效应加速公司扩张公司拥有功能保健类产品技术研发优势,以互联网思维积极向大健康领域拓展。目前在技术研发、精准推送、客户挖掘等多个方向具有优势资源和渠道。


此次设立产业并购基金后,有利于公司培育及选择有发展前景和战略投资价值的优质项目,一方面增厚公司利润,另一方面医疗健康产业可与公司旗下的互联网公司互补共赢,利用大数据平台挖掘潜在发展机遇,并借助已有客户流量和信息资源拓宽渠道,加速发展。


目前公司“互联网+大健康”布局逐渐清晰,为国家战略发展方向之一,并购基金及项目落地后可迅速发挥协同效应,提升公司价值。


木质素新材料为公司新的战略培育模块木质素是自然界唯一能提供可再生芳基化合物的非石油资源,具有多种功能性,可用于高保温材料、高分子粘合剂、橡胶塑料改性剂等,有广泛的应用前景。但国内现在多为粗产品,缺乏高附加值产品,尚未形成规模市场,发展空间较大。公司已具有专利技术和千万吨级产能,与海奥生物和木质素专业技术团队开发前沿新型材料,产业化后可将其培养成公司新的利润增长点。


低聚木糖应用场景不断增加随着研究深入,低聚木糖在人类健康和动保方面的应用场景不断增加。龙力作为低聚木糖龙头将引领绿色无抗养殖业的发展,拓展更大市场。



【投资建议】


公司在大健康领域布局逐渐完善,产业并购基金有利于公司在医疗健康领域快速扩张、降低风险,预期公司在大健康领域布局完成后业务会加速扩张,看好公司未来发展前景。继续强烈推荐,维持买入评级。


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