新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
股票首页 > 研究报告

欧亚集团:险资及私募举牌或带动估值回归 买入评级

2016-04-27 类别:公司研究 机构:广发证券 研究员:洪涛

[摘要]

核心观点:


一季度年业绩稳步增长,区域龙头地位巩固欧亚集团发布2016年一季报,1Q2016单季营收30.64亿元,同比增长3.13%;归属净利润4620万元,同比增长2.3%,业绩保持平稳增长,符合预期。


1Q2016综合毛利率19.84%,同比上升1.84pp,销售+管理费用率12.88%,同比上升1.14pp,考虑到东北市场消费大环境和去年新开3家购物中心培育影响,公司期间费用管控能力优秀。财务费用率1.98%,同比上升0.35pp;单季度经营性现金净流出4.84亿元,期末计息负债51.93亿元,计息负债率达到41.35%,持续规模扩张带来一定财务压力。


物业资产丰厚,关注险资及私募举牌带来价值回归截至1Q2016期末,安邦保险合计持股比例13.34%,一季度上海宝银创赢投资管理公司(合计持有新华百货31.33%股权)新晋成为欧亚集团第四大股东,持股比例达到4.78%。而欧亚集团大股东汽车城商业总公司持股比例仅为24.52%。


欧亚集团作为东北(尤其吉林地位)商业龙头,目前已开业80家门店(其中购物中心/百货26家,综合购物中心2家),自有物业面积约256万方,资产价值丰厚,目前股价对应16年约15.8XPE,估值较低,险资和私募举牌或带动公司估值回归。另外考虑到上海宝银在新华百货股权争夺中的激进表现,后续潜在股权争夺或进一步催化公司估值提升。维持“买入”评级,建议投资者积极关注!风险提示东北区域经济下行;终端销售持续低迷;新店培育不达预期

查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04