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新开普:股权结构优化 强烈推荐评级

2016-12-30 类别:公司研究 机构:东兴证券 研究员:孔凌飞

[摘要]

事件:


公司12月28、29日连续发生大宗交易,其中28日成交数量合计1267万股,成交均价26元;29日成交数量合计263万股,成交均价26元。公司曾于12月22日公告实际控制人及其一致行动人拟减持合计不超过1530万股公司股份,占总股本4.71%。


主要观点:


1.减持迅速落地,有助于稳定市场预期、优化股权结构本次公司实际控制人及一致行动人的减持计划从公告到实际完成仅耗时一周,“靴子”迅速落地有助于稳定市场预期,减少长时间减持对公司股价的压力;同时采用大宗交易方式减持也可最大限度的减少对二级市场的股价冲击。本次减持前,公司实际控制人及其一致行动人合计直接持有公司股份1.75亿股,占比达到53.8%。


我们认为本次减持后,非但实际控制人地位不受影响,且有利于优化公司股权结构,为公司发展注入新动力。


2.校园金融+职业教育,为公司插上高速发展的翅膀公司于2014年推出的玩校APP,截至2016年6月已接入高校550余所,覆盖用户600余万人。以此为基础公司将校园金融和职业教育作为业务的两个重要发展方向,目前已经尝试在玩校APP上推广电子支付业务,包括在部分院校开展四六级缴费、医保缴费,以及校园卡充值等业务。公司搭建的人才服务平台,可以同时服务应届生以及用人企业,实现精准匹配。公司11月底新近完成3.14亿元的定向增发,资金将主要用于高校移动互联平台项目以及职业教育产业基地建设。


结论:


维持“强烈推荐”评级。我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.22/0.28/0.40元,目前对应2017年100倍PE。公司在校园信息化领域的优势明显,借此推进校园金融及职业教育作为未来战略方向。定增完成以及大股东减持完毕预示公司后续业务发展有望加速,维持强烈推荐评级。


风险提示:公司校园金融及职业教育新业务开展不达预期

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