新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
股票首页 > 研究报告

山东如意:公司产业链布局稳步推进 买入评级

2017-01-15 类别:公司研究 机构:东北证券 研究员:李强

[摘要]

报告摘要:


公司是毛纺行业的龙头企业,MBO后由国企变为民企。公司深耕毛纺行业多年,具备领先的技术水平和遍布全球的用户,但受到行业景气度以及公司股权结构的影响,上市公司发展较为平稳。2014年,公司成功进行MBO,由国企转变为民企,利益关系理顺。


集团如意科技产业链布局完善,资产实力雄厚。上市公司的母公司如意科技集团在2015年被评为中国纺织服装竞争力排名第1位,集团拥有棉纺和毛纺两条完整的产业链,截至2016年3月集团公司拥有控股公司26家,旗下企业遍布全球。截至2016年3月,集团总资产规模达348.85亿元,三年复合增速近40%,2015年归母净利润规模超6亿元,集团实力稳健提升。2015年8月进行上市以来的首次定增,集团下所有毛纺面料和服饰制造相关资产全部并入上市公司。


集团公司海外并购动作不断,国际影响力日渐强。近年来,集团开启了海外并购的步伐,收购标的的业务范围涵盖上游原材料、纺织制造、品牌服饰,标的运营的国家包括日本、澳大利亚、韩国、印度、英国、澳大利亚、新西兰、德国和法国等。其中,并购的品牌服饰公司主要有日本Renown以及法国SMCP集团。


乘轻奢行业高速发展之风,法国SMCP集团处于高速增长阶段。相较于快时尚行业和奢侈品行业,轻奢行业近年来增速更高、具有较高的成长性。法国SMCP集团旗下有三个轻奢品牌,各品牌风格定位明确,其中有两个品牌在轻奢市场排名前十。集团公司模式兼具快时尚行业和奢侈品行业的优势,营收、净利润、利润率以及同店增长均表现出较强的向上趋势,随着如意集团收购的落地,未来SMCP在大中华区具有很大的发展潜力。


风险提示:毛纺行业不景气、消费端低迷、海外并购风险。


查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04