新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
股票首页 > 研究报告

富春环保:公司发展加速 增持评级

2017-09-29 类别:公司研究 机构:国海证券 研究员:谭倩

[摘要]

事件:


公司9月28日晚发布公告称:公司非公开发行股票获得证监会审核通过。


对此我们点评如下:


投资要点:


定增过会,募投项目利于公司长期发展本次非公开发行股票不超过数量不超过15927万股,募集资金不超过9.2亿元。拟用募集资金投资以下几个项目:1)收购新港热电30%股权(3亿元);2)新港热电改扩建项目(3亿元);3)烟气治理技术改造项目(1.1亿元);4)燃烧系统技术改造项目(0.8亿元);5)溧阳市北片区热电联产项目(1.3亿元)。


新港项目:公司此前持有新港热电70%的股权,此次拟收购剩余30%的股权,既能提升公司的决策效率,又能增厚公司业绩。另外对新港项目进行改扩建,满足园区负荷增长,提升项目的收益;烟气治理和燃烧系统技术改造:满足现在日趋严格的环保要求,达到超净排放,从而间接为公司增加收益。溧阳项目:投资北片区热电联产项目,公司热电联产项目再下一城。此次定增,既能扩大公司项目规模,增厚公司业绩,又提高公司可持续发展能力,利于公司长期发展。


围绕“固废处置+节能环保”加快外延+内生增长公司上市后不断进行外延扩张,通过投资和收购的方式每年获取至少一个项目,目前拥有富阳(100%)、东港(51%)、新港(70%)、清园(60%)、溧阳(100%)、常安(92%)等项目,装机容量268.5MW,供热能力2400t/h,污泥处置能力7000t/d。公司此次非公开拟收购新港项目剩余30%股权,我们认为公司未来不排除收购其他项目剩余股权的可能。另一方面,公司通过资金和管理优势对在手项目进行技改和扩建,实现内生增长,2017年上半年公司实现营收17.07亿元(+30.58%),实现归属净利润1.99亿元(+61.47%),同时预告1-9月份实现归属净利润2.35-2.89亿元(+30-60%),我们认为公司通过异地复制实现内外生增长的模式有望持续。


查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04