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金财互联:泛财税生态进一步落地 买入评级

2017-10-10 类别:公司研究 机构:广发证券 研究员:刘雪峰

[摘要]

子公司与阿里巴巴旗下公司签订合作协议公司公告全资二级子公司金财互联数据服务有限公司与阿里巴巴旗下深圳市一达通企业服务有限公司签订《财税辅导服务合作协议书》。阿里巴巴一达通是阿里巴巴旗下外贸综合服务平台,主要为中小企业提供通关、外汇、退税及配套的物流和金融服务。本次合作内容约定,金财数据经过一达通的培训并通过其考核后,可为一达通的客户提供外贸财税辅导等相关服务,服务项目包括退免税认定备案、委托代理备案、出口退税系统电子申报、代理记账等内容。公司认为协议落实尚需一定时间周期,预计对公司本年度的经营业绩不构成重大影响。


与阿里合作彰显公司竞争力,泛财税生态进一步落地阿里巴巴一达通2016年实现交易额225亿元,同比增长87.5%,平台客户数达到8万家,同比增长48%,近年交易额、用户数据增长喜人,通过与一达通平台的合作,金财互联面向中小企业的线上、线下财税增值服务无疑将得到新的市场拓展机遇,倘若后续一达通客户能够广泛采用公司财税辅导服务,有望为公司贡献可观营业收入。公司作为局端优势突出的财税服务商,其在财税服务领域的竞争优势通过与阿里一达通的合作也再一次得到印证。2017年以来公司积极开始泛财税生态圈的布局,通过并购和战略合作等方式增强自身为企业提供“泛财税”服务的能力,公司目前打造“线上+线下”的泛财税生态已经初见雏形,本次同阿里一达通合作也是公司泛财税生态布局的进一步落地。预计公司2017-2019年EPS分别为0.57元/股、0.79元/股、1.15元/股,按最新收盘价计算对应PE分别为55、40、27倍,公司在企业级服务领域较有稀缺性,围绕财税服务构建核心竞争力,看好公司中长期发展,维持“买入”评级。


风险提示相关合作项目的实施进度和实际效果尚存在不确定性;财税云服务推广不及预期的风险。


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