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清新环境:非电领域稳步推进静待花开 买入评级

2017-12-04 类别:公司研究 机构:国海证券 研究员:谭倩

[摘要]

事件:


1)公司12月1日晚公告称:公司2017年员工持股计划(陕国投清新环境员工持股计划集合资金信托计划)已通过二级市场购买方式累计买入公司股票1433.28万股,占公司总股本的1.33%,成交均价约为20.87元/股,成交金额为2.99亿元,锁定期12个月;2)11月20日晚,公司公告以现金5904.04万元认购北京必可测科技定向发行的1093.34万股股票,每股价格5.40元,公司持有必可测10.93%股权。对此,我们点评如下:


投资要点:


员工持股购买完成,与公司利益绑定,彰显未来发展信心公司十分重视对员工的激励,上市后实施了一次股票期权和三次员工持股计划:1)2014年11月,公司推出股票期权激励计划,向公司董监高及中层业务骨干员工授予1500万份股票期权,其中首期1352万份,行权价10.71元/股(前复权),预留期权148万份,行权价17.39元/股(前复权),行权条件为,2015-2017年的扣非后的净利润分别比2014年增长不低于85%、170%、270%,即2015-2017年扣非后的净利润分别不低于5.08、7.41、10.16亿元,目前2015-2016年已经行权;2)2014年员工持股计划于2015年3月完成,总规模2亿元,杠杆比例1:3,购买均价28.39元/股,于2017年2月出售完毕;3)2016年员工持股计划于2016年7月18日完成购买,总规模4亿元,杠杆比例1:3,购买均价17.44元/股;4)此次2017年员工持股计划已于12月1日完成购买,总规模2.99亿元,杠杆比例1:2,购买价格20.87元/股。公司几乎每年推出员工持股计划,参与人数、杠杆比例、总金额都比较高,彰显出员工对公司发展充满信心,同时绑定员工与公司的利益,激励到位利于公司长期发展。


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