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顶点软件:积极开拓交易所业务 买入评级

2018-01-30 类别:公司研究 机构:东北证券 研究员:闻学臣

[摘要]

投资事件:


公司发布2017年报预告:预计实现归母利润9548.16万元-10548.16万元,同比增速35%-50%;预计实现扣非归母利润8078.94万元-9078.94万元,同比增速16%-30%;非经常性损益约1400万元。


主营业务发展良好,公司业绩加速增长。报告期内公司证券期货行业中营销服务软件、集中运营系统软件、快速内存交易软件等业务发展良好,带动公司业绩高速增长。从新增客户角度来看,证券业务新增长江证券、万联证券、中信建投证券、东方证券、安信证券等客户,非证券金融业务新增平阳农商银行、新华信托和百瑞信托等新客户,新开发出“农商银行风险管理系统”等新产品。并且公司非金融各业务也取得快速发展,产品受到福能集团、福建高速、厦门航空等大型企业高度认可。


入股东吴软件,切入交易所业务,拓展公司业务范围。公司拟斥资3.3万元认缴东吴软件实际出资额,持股33%,在提交工商股权变更后再缴纳196.7万元出资额。东吴软件主营产品为交易市场电子交易软件系统,服务于各类交易所及交易平台信息化建设,公司主要团队拥有丰富的行业经验。通过入股东吴软件,公司开始切入交易所业务,丰富公司产品线,拓展业务范围。


股权激励计划落地,有利于公司长期持续发展。公司股权激励计划落地,向财务总监董凤良以及133名中层管理人员、业务骨干、技术骨干等共计134名激励对象授予167.7万份限制性股票,占公司总股本1.99%,授予价格22.96元/股。解锁条件为2017年-2019年相比2016年净利润增长不低于20%、30%和40%。股权激励方案落地有利于公司激励员工,留住和吸引高端人才,有利于公司长期持续发展。


投资建议:预计公司2017/2018/2019年EPS1.18/1.48/1.87元,对应PE36.96/29.36/23.23倍,给予“买入”评级。


风险提示:业务发展不及预期。

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广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

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板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04