新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
股票首页 > 研究报告

金证股份:2018将年重回高增长轨道 买入评级

2018-01-31 类别:公司研究 机构:中信建投 研究员:武超则 金戈

[摘要]

事件金证股份发布业绩预告,公司2017年利润预减1.7亿元,同比减少71.45%,扣非后公司利润预减1.0亿元,同比减少41.42%。


简评2017年业绩见底,18年业绩重回高增速轨道公司利润同比大幅下降主要原因有3点:1)2017年公司加大研发投入以及提升研发员工薪酬使得管理费用大幅增加,管理费用同比增长1.3亿元;2)BT项目完工使得财务费用同比增长1.1亿元;3)子公司联龙博通超额完成业绩承诺计提浮动对价1.0亿元,同比增加0.6亿元。


我们认为2018年公司业绩有望实现全方位反转,具体原因有三点:1)金融科技拐点已至,金融IT投入空前加大,我们认为虽然金融监管不断加强,但是金融公司的科技的投入从未松懈,科技投入的多少直接关乎到金融公司的竞争力;2)大资管时代已到来,负责资管业务子公司金证财富有望再造一个金证,预计公司负责资管业务的子公司金证财富17-18年收入分别为1.8亿、3.0亿,增速分别为58%、71%;3)管理费用得到控制,2017年公司由于提薪使得管理费用大幅增加,2018年将不在具有持续性。


稀缺金融科技平台型企业,独立第三方属性优势明显连接互联网与金融机构的桥梁。互联网与金融公司均有共享优势的需求,基于流量的业务分成模式已经达成共识,但是由于互联网厂商对金融业务的不了解和金融机构对科技的的技术储备不足造成双方很难直接对接,公司作为科技金融龙头公司(占据证券IT近一半的市场份额),可以通过在技术和业务上的双重储备连接互联网和金融公司,在当中扮演着不可或缺的桥梁作用。


独立第三方平台稀缺属性优势明显。相对于其他金融IT龙头是通过自有券商或者自有互联网平台来拓展业务,金证则是定位于独立第三方平台,先后与腾讯、京东、平安、众安等互联网、金融巨头进行绑定。我们认为未来2.0业务的开展一定是要依托多方巨头共同打造金融科技生态,相比单一式的巨头绑定模式,金证拥有更为广阔的发展空间。

查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04