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新钢股份:创上市以来最高利润 增持评级

2018-04-04 类别:公司研究 机构:国信证券 研究员:王念春

[摘要]

创上市以来最高利润2017年,新钢股份完成生铁868.87万吨、钢855.26万吨、钢材坯801.97万吨。实现营业收入499.67亿元,同比增加64.03%;实现归属于上市公司股东的净利润31.11亿元,同比大幅增长523.85%。


四季度业绩爆发,在供给侧结构性改革背景下,钢铁行业供需格局大幅改善。


在环保限产因素影响下,钢材价格上涨幅度远超原料上涨幅度,增厚了钢厂盈利。公司四季度单季生产钢材230.2万吨,实现归母净利润17.4亿元,吨钢毛利润高达1220.8元/吨。


强化基础投入,利好公司长期运行2017年,公司增加了设备、环保、研发等各项基础投入。通过非公开发行部分募集资金投资建设3×93MW高温超高压煤气发电机组,并实施完成多项改造项目,为节能减排、工艺布局的优化、设备运行质量的提高奠定了基础。公司加大了新产品研发力度,成功生产了高牌号电动车系列用硅钢、高磁感取向硅钢等高端产品。


财务状况持续优化经过非公开发行股票后,截止到2017年末,公司资产负债率已降至58.21%。


随着银行借款减少,财务费用明显下降。公司吨钢三费仅有143.23元/吨,处于行业较低水平。


加速培育非钢产业新钢股份提出“做优做强钢铁主业,做大做实非钢产业”的发展战略,计划重点打造优特钢带、物流配送、钢结构制造、金属制品等四大产业集群。


风险提示钢材消费大幅下滑。


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