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北部湾旅:产业互联网加速布局 买入评级

2018-04-12 类别:公司研究 机构:安信证券 研究员:胡又文

[摘要]

■业绩超预期。公司公告,2017年度公司实现营业收入251,182.77万元,较上年同期增长173.01%;实现归母净利润26,956.12万元,较上年同期增长58.44%。其中,智能安全、交通业务表现亮眼,全资子公司新智认知报告期内实现营业收入99,856.51万元,净利润15,015.11万元,同比呈爆发式增长。


■政策利好、需求旺盛,打造新型行业认知解决方案。数字经济时代携利好政策到来、安防行业需求保持旺盛,新智认知依托长期深耕智慧安全、智慧交通两大领域经验积累与数据沉淀,积极布局人工智能,处行业领先地位;公司牵头发改委组建国家级实验室,引领一体化指挥调度;参与“一带一路”国际合作高峰论坛安全保卫任务等诸多大型活动的保障任务,获取客户更深层次信任;推出公安一体化指挥调度解决方案、指挥中心统一通信解决方案、人网平台解决方案等新型解决方案,完善解决方案体系;联合各高校及科研单位成立实验室,推进产学研用高度结合;在大数据时代和人工智能时代,公司持续累积沉淀行业经验、深化两大领域战略布局,为客户打造更个性、更极致、更智慧的行业认知解决方案。


■加速产业互联网布局,进军智慧企业业务。新奥集团业务涵盖能源、旅游、能源化工等,坐拥雄厚政府背景;新智拥有图像解析、数据挖掘等核心技术,深耕智慧安全、智慧交通两大领域已久,技术沉淀丰厚。两者强强联合协同共进,一方面,新奥的政府资源可助力新智进军产业物联网领域,开拓智慧企业业务;另一方面,新奥携公司领先技术,可加速整合智慧旅游、智慧安全、智慧交通三大业务,助力传统产业“互联网+”升级,深化产业互联网布局。


■投资建议:公司深耕智慧安全、智慧交通两大领域,牵头国家级实验室,占产业战略制高点,引领一体化调度指挥,并积极进军智慧企业领域;携领先技术对接新奥集团政府资源,强强联合协同共进,加速构建智慧生态,布局产业互联网。预计公司2018-2019年EPS分别为1.17、1.64元,维持“买入-A”评级,6个月目标价29元。


■风险提示:社会治安防控政策不达预期;行业竞争加剧风险。


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