新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
股票首页 > 研究报告

陕天然气:超预期分红 谨慎增持评级

2018-04-17 类别:公司研究 机构:上海证券 研究员:冀丽俊

[摘要]

动态事项公司发布2017年年度业绩报告。2017年,公司实现营业收入为76.43亿元,较上年同期增6.00%;归属于母公司所有者的净利润为3.95亿元,较上年同期减22.24%;基本每股收益为0.36元。2017年度拟10派3元。


公布2018年一季度业绩报告。一季度,公司实现营业收入为28.97亿元,较上年同期增8.84%;归属于母公司所有者的净利润为3.14亿元,较上年同期增42.60%;基本每股收益为0.28元。公司预计2018年上半年,实现归母净利润2.77亿元至3.78亿元,同比增长10%-50%。


主要观点销气量增长促收入上升2017年,公司销售天然气55.85亿立方米,同比增长7.20%。其中:长输管道销气量52.84亿立方米,同比增长6.81%;城市燃气管网销气量3.02亿方,同比增长14.74%。2017年,公司实现营业总收入76.43亿元,比上年同期增长6.00%。2018年一季度,公司营业收入同比增长8.84%,净利润增长42.60%,主要是由于公司销气量增长与销气结构变化的缘故。


毛利率略降2017年,公司毛利率为10.24%,较上年同期下降2.16个百分点。


其中:天然气销售业务毛利率9.22%,较上年同期下降2.53个百分点;气化工程安装业务毛利率为57.34%,较上年同期上升17.92个百分点。


由于天然气销售业务收入占比97.85%,公司综合毛利率下滑。由于管输费的持续下调,公司近几年的毛利率水平都有所下降。


2017年12月,陕西省物价局发布《陕西省天然气管道运输和配气价格管理办法(试行)》,指出管输企业的准许收益率按税后全投资收益率7%确定;配气企业的准许收益率按税后全投资收益率6%确定。


预计随着输配气价格的确定,公司管输费将趋于稳定。


查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04