新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
股票首页 > 研究报告

凯撒文化:2018年新游集中上线业绩高增长可期 买入评级

2018-04-24 类别:公司研究 机构:安信证券 研究员:王中骁 焦娟

[摘要]

公司公布2017年年报:营业收入7.04亿元,同增35.38%;归母净利润2.55亿元,同增67.42%;EPS0.31元,同增55%;拟每10股派发现金股利1元(含税)。


年报表现符合预期,公司持续深化泛娱乐战略,以移动游戏为主的泛娱乐业务业绩靓丽。报告期内实现营业收入6.06亿元,同比增长67.68%;归母净利润同比增速较高,除泛娱乐业务增长外主要系非流动资产处臵损益同比净增1537.71万元。目前游戏业务已成为公司主要业绩来源(营收占比近60%)。截至2018年4月24日,《三国志2017》(首月流水破亿,主发安卓渠道)360热榜第3位主发安卓渠道、应用宝热销榜第81位、Applestore畅销榜第81位;《传奇世界》Applestore畅销榜第66位,应用宝热销榜第79位;《圣斗士星矢》国服版360热销榜第17位、Applestore动作类游戏畅销榜第60位、日服版动作类游戏畅销榜第37位;《轩辕剑3手游版》Applestore策略类游戏畅销榜第198位。


公司积极推进影视、动漫、手游一体化运营,打造IP全产业链运营优势。


(1)产业链上游(IP储备):公司“引进+培育”多维获取优质IP,已拥有幻文科技、武汉泛娱两大IP平台,IP储备充足,囊括动漫、剧集、文学等各类主流IP源头。与优土、柏言映画联合出品的《少年锦衣卫》、《锦衣伏魔录》市场反响良好;《玄界之门》漫画版已于2017年6月底在腾讯动漫平台独家上线连载,截至2017年12月底,人气超过3亿,收藏人数超过55万。


动漫IP:《幽游白书》(90年代日本三大代表漫画)、《妖精的尾巴》(全球累计发行量超6000万部)、《从前有座灵剑山》(漫画人次高达50亿,动画点击破30亿次)、《妖精种植手册》(漫画点击量达80亿次)、《我的天劫女友》(漫画点击量破30亿次)、《中华英雄》(马荣成)等;剧集IP:《锦绣未央》(网播量一月破200亿次)、《神探狄仁杰》(第一、二、三部单集最高收视3.05%、5.69%、3.28%)等;文学IP:《玄界之门》(公司上线漫画点击破6亿)、《龙符》(纵横中文网点击量达2.76亿次)、《天火大道》(百度指数达55万)、《少年四大名捕》、《四大名捕战天王》、《说英雄谁是英雄》、《御天神帝》、《缥缈之旅》、《新葫芦兄弟》等。


(2)产业链中游(IP价值放大):公司参投好莱坞大片《环太平洋2》表现优异(2018年3月上映),首映票房达1.36亿元,连续一周保持日票房榜首位臵,总票房达6.3亿元(艺恩)。目前全资子公司幻文科技正积极推动影视业务发展,多个影视IP授权及投资项目确定合作,快速实现IP价值放大。


(3)产业链下游(变现):2018年公司多款精品游戏预计将陆续推出,继续验证公司精品手游研发能力。公司游戏品类已成功由休闲卡牌拓展至SLG,2018年将重点突破高用户粘性及付费率的MMO类重度精品游戏,且大部分MMO游戏产品研发进度已达一半,公司2018年业绩有望表现亮眼。

查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04