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包钢股份:今年整体产量有望达到1500万吨

2018-05-16 类别:公司研究 机构:中泰证券 研究员:--

[摘要]

核心要点1.产品齐全:产能1650万吨,包含管材177万吨、板材970万吨、型材210万吨及线棒材260万吨,除不锈钢及火车车轮外,所有碳钢类产品均可生产。核心产品稀土钢板、管线钢(位列国内第一梯队)、重轨(全国第二,市占率1/3)。管材生产线今年订单比较饱满,盈利靠前,今年整体产量有望达到1500万吨;2.白云鄂博矿:包钢股份拥有整个稀土精矿粉的选矿权,北方稀土从包钢购买稀土精矿进行提炼,尾矿库稀土含量1280万吨,这是股份公司下一步成长性最重要的资源。稀土资源得天独厚,公司下一步要打造稀土钢品牌。钢铁里加稀土:更强更韧、提高耐腐蚀性。2018年稀土精矿产量不低于30万吨,吨售价16380元(含税),今年预期收益会超过20亿;3.出口逆势增长:2017出口总量160万,涨幅全国第一。公司考虑到国内销售端的运输劣势,提出打造国际化经营的思路,同时公司稀土钢相关产品具有出口优势,沙特、阿联酋、伊朗、巴基斯丹、印度市场全部铺开,以管线钢为主,主要是石油气,从去年到今年一季度,公司出口量一直在往上升。今年包钢目标出口200万吨,现在1到4月份已经超出了200万吨的水平;4.节能环保:经过十二五期间及最近几年的努力,包钢证照齐全,排放标准低于行业平均水平,且内蒙不属于2+26范围。虽然整体环保压力依然很大,但相比于内地其他钢厂还是有优势;5.定增解禁:至2018年5月28号,有很大部分限售股要解禁,按目前市值是400+亿,包钢集团作为第一大股东,占279亿,对此集团郑重承诺:一年之内不变现。本次非公开发行股票的募集资金总额不超过人民币100亿元,全部用于偿还包钢集团的借款,目前已收到内蒙古自治区人民政府国资委的批复,发行成功后,今年财务费用预计降低5个亿。


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