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东宝生物:新产能新产品新增长 持有评级

2018-05-23 类别:公司研究 机构:太平洋证券 研究员:黄付生

[摘要]

事件:


近期,公司公布股权激励计划草案,拟向公司管理层和技术骨干授予限制性股票数量为312万股,约占公司股本的0.68%。


股权激励汇聚人心公司发布股权激励计划,有助于激励和留住公司重要业务技术人员,为公司长久持续发展奠定坚实基础。


此次股权激励对象为公司董事、高级管理人员,核心技术人员、核心业务人员共33人。此次股权激励的授予价格为2.71元/股,分三个解锁期,对应的解锁业绩为:2018年、2019年和2020年净利润分别不低于3500万元、5500万元和7500万元。


产能逐渐释放,带来业绩新增长多年来,明胶市场需求稳定增长,高端需求相对旺盛供不应求。


公司前次募投项目3500吨明胶生产线于去年年底正式投产。公司于2017年9月启动2017年非公开发行股票项目,用于明胶和胶原蛋白产能扩大,增加“年产3500吨明胶扩建至年产7000吨明胶项目”、“年产2000吨胶原蛋白项目”,本次募投项目正式达产后,公司将形成13,500吨/年明胶和3,000吨/年胶原蛋白的生产能力。


从短期来看,明胶产品是公司的主打产品,但是随着胶原蛋白生产能力的提高,未来胶原蛋白类产品将成为公司的重要增长点。


静电纺丝项目将落户杭州,医用明胶等新产品有望放量公司确定了从生产企业向资本运营转型的战略,未来大的方向是“医疗、健康、美容”,目前公司储备了很多新产品,将陆续投放市场。


公司年报披露,公司确定了代血浆明胶的生产实验方案,目前公司正在为生产应用实验提供相应的工艺方案和技术参数。胶体性血浆代用品适用于低血容量时的胶体性容量补充剂、血液稀释、体外循环(心肺机、人工肾)、预防脊髓或硬膜外麻醉后可能出现的低血压等领域,有着广阔的市场前景。


同时,公司参股、与中科院合作项目静电纺丝产品将在杭州落地,静电纺丝可以作为止血材料应用在各种外科手术中,对减少出血,缩短手术时间及患者术后恢复有着重要的影响。


此外,公司的保健产品--可增加骨密度的“骨肽”产品正在申请保健品批文,胶原蛋白类的美容产品也会逐渐面市。


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