新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金

研报搜索:

公司股票 研究机构 分析师 标题
高级搜索
股票首页 > 研究报告

网宿科技:业绩发展稳健 增持评级

2018-10-30 类别:公司研究 机构:财通证券 研究员:李宏涛

[摘要]

事件描述:网宿科技10月29日晚间发布2018年三季度业绩报告,公司2018年前三季度实现营业收入46.32亿元,同比增长21.98%;净利润6.13亿元,同比增长7.16%。


IDC投入折旧使毛利率承压,费用率稳定下降公司2018年Q3单季度实现营收15.72亿元,同比增长16.0%;净利润1.64亿元,同比增长4.8%。公司目前IDC项目仍处于投入阶段,折旧摊销成本使毛利率承压,2018年前三季度单季毛利率分别为36.2%/33.8%/31.9%,呈现下滑态势。随着IDC机柜上架率的提升,毛利率有望出现拐点。费用率方面前三季度稳步走低,三费率分别为21.2%/18.9%/14.8%。


着重发力边缘计算,及时调整募集项目使用计划5G、大数据、物联网和AI等将是下一代信息技术的核心,催生大量边缘计算的需求,CDN也从静态内容加速转变为动态、安全加速。公司为契合业务发展趋势,逐步将CDN节点升级为具备存储、计算、传输、安全功能的边缘计算节点。为契合这一转变,公司于9月变更非公开发行募集资金使用项目,新增“网宿计算能力共享平台项目”,投资总额17.4亿元。有针对性地调整资金使用计划,一方面提升了资金使用效率;另一方面也有助于提前卡位边缘计算市场,在竞争激烈的CDN市场之外寻找未来增长点,提升公司计算和相应能力。


拟回购公司股份2~4亿元,彰显发展信心及充沛现金流公司10月22日公告拟以自有资金回购公司股份2~4亿元,用于股权激励、员工持股或减少注册资本。回购价格不超过9元/股,彰显了公司目前充沛的现金流和对未来发展的信心。本次回购金额上限占公司截至今年6月30日的流动资产比重为6.52%,不会对公司经营和财务状况造成不良影响,有助于市场重估公司价值。


投资建议:预计公司2018-2020年营业收入66.89亿元/82.94亿元/102.68亿元,每股收益0.36元/0.46元/0.58元,对应当前股价PE分别为21.3倍/16.8倍/13.3倍,首次覆盖给予增持评级,目标价8.8元。


风险提示:CDN业务竞争激烈;边缘计算项目进展不及预期。


查看本报告全文PDF

独家调查

您认为该机构研报准确吗?

很准 一般 不准 55% 25% 20%

98765人投票

请点击按钮投票

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04