幸福蓝海：院线规模持续扩张 推荐评级

2018-11-05 类别：公司研究 机构：长城证券 研究员：杨晓峰

[摘要]

事件：

公司发布2018年三季度报，报告期内实现营业收入13.65亿元，同比增长25.52%；归属于母公司股东的净利润1.04亿元，同比上升50.63%；扣非后净利润0.88亿元，同比增长29.23%；基本每股收益0.28元。第三季度单季度实现营业收入4.05亿元，同比上升12.93%；归属于母公司股东的净利润0.17亿元，同比上升405.77%；扣非后净利润0.11亿元；基本每股收益0.05元。

点评：

1)2018年前三季度，公司营业收入同比增长25.52%，其中，电影业务板块实现11.3亿元收入，同比增长12.1%；电视剧板块业务实现营收2.3亿元，同比大幅增长201.4%，主要是2017年笛女传媒纳入合并报表所致，笛女传媒承诺自2018年起每年为公司创造累计净利润不低于1.60亿、2.55亿、3.55亿、4.60亿元。同时公司前三季度投资的多部电视剧《香蜜沉沉烬如霜》、《法网追凶》等播出为电视剧板块业务贡献收入，推动公司业绩增长。