新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
股票首页 > 研究报告

药石科技:业绩逐季向上增长超预期 推荐评级

2019-02-26 类别:公司研究 机构:平安证券 研究员:叶寅

[摘要]

事项:公司公布2018年业绩快报:全年实现营收4.77亿元(+74.73%),实现归属净利润1.32亿元(+97.19%),超市场预期。


平安观点:


收入逐季提升,Q4取得靓丽成绩:


公司2018Q4实现收入1.38亿元,同比增长78.52%,继续维持逐季提升态势,同期实现归属净利润3845万元,同比增长164.47%。公司业务体量上升后固定成本、费用得到分摊,规模效应开始显现。估计剔除非经常因素后,全年利润增长会在78%左右,仍高于市场预期。


优势源自专业,有效加快新药研发速度:


我们在2018年12月的报告《专注药物分子砌块供应,小分子有大市场》中即指出,公司的核心优势在于管理层拥有丰富创新药研发经验,加上倾力打造的专业数据分析团队,使公司的产品设计理念始终处于全球领先水平,能够发现客户潜在需求并将其实现。


公司砌块库常备上万种分子结构,最快可将产品交付周期控制在1-2周内,而如果采用CRO委托合成则可能要耗费1个月以上时间。


客户拓展+介入订单业务,为公司业绩带来巨大弹性:


公司2016年后开始打造的BD队伍已逐渐成熟,帮助公司从被动型口碑销售向主动型销售转变。客户拓展能力的提升加深了客户绑定度,也加快了公司的成长速度。


客户合作的加深与项目进度的推进使公司取得更多规模化订单业务。这种类似于CMO形式的业务单个订单金额较大,对公司业绩有很强的促进作用。2018H2公司参股晖石药业,解决了最关键的规模化产能瓶颈,为未来数年的增长创造了条件。


查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04