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半导体、电子设备:MATE手机亮眼 大基金二期提振半导体

2019-10-28 类别:行业研究 机构:万联证券 研究员:宋江波

[摘要]

行业核心观点:


上周电子指数上涨3.2%,跑赢沪深300指数2.49个百分点,子行业中其他电子II和电子制造II表现较好,分别上涨3.46%和4.62%。5G牌照发放后,5G产品开始陆续发布,国内以华为多款产品发布为代表,我们认为国内厂商在5G终端的竞争优势将大大优于4G时期,建议关注5G产业链。华为mate系列备受瞩目,自10月23号mate305G开启预定之后,反响火热,提振手机终端应用相关产业链。半导体方面,大基金已正式成立,规模超2000亿,大基金二期将更关注下游应用端,希望通过下游产业链带动半导体产业发展,因此半导体和半导体材料是关注的重点,继续关注反转信号,同时考虑到中美关系不断变化,建议关注细分板块龙头的国产替代机会。


投资要点:


Mate305G10.23日开启预定,被寄予厚望10月23日,华为mate305g版正式开启预售,这款搭载麒麟9905gsoc的5g华为旗舰在品质和功能上远超问题频出的iphone11系列,对比仅支持单模5g的三星galaxys10、note10也有很大的优势,一经推出就瞬间点燃了用户的热情,多个平台供不应求,青山黛等新颜色版本瞬间售罄,华为mate305g版将对iphone11等4g旗舰进行降维打击,目前与华为mate305g版旗鼓相当的对手几乎没有,在市场表现上很有希望超过现在风头正劲的iphone11,建议关注华为系列5G手机供应链。


集成电路大基金二期成立,国内设备商有望受益国家集成电路产业投资基金二期于10月22日注册成立,注册资本2041.5亿元。国家大基金兼具产业引导和财务投资双重角色,投资领域覆盖集成电路设计、制造、封装测试等全产业链,将为产业发展提供新动力,预计未来几年国内集成电路产业将进一步快速发展。我国半导体产业的自给率才只有不到15%,根据《中国制造2025》的目标,计划2020年自给率达40%,2050年达到50%。因此半导体材料和设备将是关注重点,建议投资者关注相关个股。


风险因素:行业景气度不及预期的风险;国内外政策变动风险

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