新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金

研报搜索:

公司股票 研究机构 分析师 标题
高级搜索
股票首页 > 研究报告

旅游酒店:餐饮市场空间可观 火锅最具成长性

2019-10-31 类别:行业研究 机构:万联证券 研究员:陈雯

[摘要]

行业核心观点:


我国餐饮市场规模庞大,随着城镇化率的提高以及消费升级,餐饮市场成长空间可观。但目前餐饮类上市公司数量稀缺,随着供应链体系的完善和管理能力的提升,餐饮行业必然走向品牌连锁化,我们判断未来有望看到更多优质的餐饮企业实现上市。在细分市场中,火锅是目前市场规模最大,也最具成长性的赛道。建议重点关注餐饮龙头企业,尤其是火锅龙头企业。


投资要点:


我国餐饮市场规模庞大,行业蕴含成长空间。受益于城镇化及消费升级趋势,我国餐饮行业增速高于社零总额增速。2018年全年餐饮收入4.3万亿元,同比增长7.8%。预计随着城镇化率的提高,城镇居民消费性支出中外出就餐比例也随之提高,同时伴随着我国居民消费升级,餐饮行业收入仍存在较大上升空间,粗略估算,预计我国餐饮行业还有两倍成长空间。但我国餐饮市场真正的大企业还不够多,目前我国餐饮业主板上市有3家企业,新三板有20家企业,港股有6家内地企业。


我国餐饮行业品类丰富,火锅市场份额最大。按菜系分类,可将我国餐饮市场分为中式餐饮、西式餐饮及其他餐饮。按餐饮业态分类,也可以将我国餐饮市场分为正餐、火锅餐饮、快餐、团餐和西餐及休闲餐饮五个类别。中式餐饮是我国餐饮市场的最大组成部分,2017年市场份额高达80.5%,火锅在中式餐饮市场的市场份额最大,2017年市场份额为13.7%。


细分市场经营指标对比分析,火锅占据明显优势。从成长性、互联网化、人员流动性、坪效、盈利能力等指标,对细分市场进行对比。其中,火锅市场优势明显,成长性、坪效、净利率等指标均最高;团餐成为餐饮界黑马,成长性高,但人员流动性最高,盈利能力最低;正餐成长性居中,单店营业面积小型化趋势明显,人员稳定性最强,但坪效最低;西餐及休闲餐饮成长性垫底,其他指标居中;快餐成长性较低,但依托外卖市场的爆发,互联网化趋势最明显。


风险提示:1、市场竞争加剧风险。2.餐饮企业经营风险。3.成本上升风险。4.食品安全风险。


查看本报告全文PDF

独家调查

您认为该机构研报准确吗?

很准 一般 不准 % % %

人投票

请点击按钮投票

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04