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信息科技:博通拟出售无线芯片业务

2019-12-26 类别:行业研究 机构:川财证券 研究员:陈雳

[摘要]

川财观点
【电子】近期电子板块表现良好,光电板块中显示器件、LED均迎来大幅上涨。


从面板周期来看,受此前产能大量释放影响,面板价格持续下跌触底。供给端受韩厂产线关闭、产能调整影响。今年11月起大尺寸面板单价已经止跌,预计明年Q1价格有望回升。需求端,2020年为体育赛事大年,有望迎来电视换机潮,8K高清视频的加速发展也将提振高端面板需求。从技术创新视角看,面板市场的真正拐点有赖于OLED、MiniLED、MircoLED的发展。



【计算机】2019年科技股投资是A股市场最大的热点。在资本市场改革上,科创板的推出刺激市场,持续的外资流入为整个A股市场带来巨大改变,预计2020年趋势仍将延续。从外部驱动和内生增长来看,科技板块受中美贸易战影响较大,企业思维由“做大”转变至“做强”,政策对科技型公司支持力度大。科技趋势方面,5G从建设到商用的加速,明年或有5G的行业应用开启,此外人工智能已经成为重要驱动力,这些技术将使得计算机行业呈现新的局面。


行业动态1.日前外媒报导,总部位于美国加州圣荷西的通讯芯片大厂博通(Broadcom),两周前将它们的无线业务重新分类为“非核心”资产,并且准备竞价出售。针对这个传言,外资摩根大通(JPMorgan,小摩)指出,苹果可能会是整个业务系统的主要收购者,而联发科则可能是RF射频资产的感兴趣的一方。另外,考虑到这些业务产生的高现金流,也不排除金融投资者可能成为中间买家的情况。事实上,博通在无线业务中,包括射频芯片业务就为该公司在2019财年贡献了22亿美元的收入,目前也是高端功率放大器和射频滤波器的市场领导者。另外,在触摸控制器和无线充电业务上,也为博通在2019财年创造了10亿美元的销售金额。但博通表示,在触摸控制器和无线充电业务上,2020财年时的收入预计将会下滑至仅5亿美元左右,下滑的原因是触摸控制器的合约可能会失去。小摩表示,博通的无线业务资产包括可以一起出售,或分别出售的3项业务,其中包括用于无线通信的射频芯片Wi-Fi、蓝牙和GPS芯片,以及触摸控制器和无线充电专用积体电路。


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