新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
股票首页 > 研究报告

信息科技:风险偏好上升 聚焦科技创新

2019-05-28 类别:行业研究 机构:上海证券 研究员:张涛

[摘要]

主要观点:


华为事件对产业链有一定的影响,中长期将加速科技创新美国把华为加入限制性清单,限制华为产品在美国销售对华为影响有限,因为美国一直以“国家安全”为由限制华为的通信设备以及手机产品在美国销售,华为产品在美的市场占比较低。但是美国禁运会对正常经营产生较严重的扰动,美国从技术、元件和服务全产业链对华为的封锁,会对华为的欧洲及其他海外市场形成很大的影响。美国禁售同时华为启动的planB,势必带动华为的整个供应链的重构,同时国内全产业链的研发创新将成为未来科技发展的趋势,加速国内的科技研发的进程。


科创板的加速推出、提升高科技风险溢价按照科创板的规划及上市条件,科创板的上市公司主要集中在导入期、成长期中,我们认为技术研发、市场空间成为公司研究的核心。主板、中小板和创业板的公司的核心在于盈利的可持续性,研究的核心在于产品及盈利的模式、收入、利润的增长是关注的重点指标。我们认为科创板以市场空间、技术研发为主,市场、技术和研发成为估值的重点和难点。由于科创板扶持的七大行业、盈利性限制的放开,科创板的估值体系和估值方法必然有很大的创新,例如医药领域研发管线估值、互联网公司的用户估值、细分领域的赛道估值等。


重点关注5G设备订单和行业应用由于5G投资的确定性,2019年市场对5G概念公司的偏好显著。预计5G试验网建设牌照发放在即,5G开始规模化建设,市场的关注重点开始转向5G设备订单及新行业的应用。5G网络从速率和延时两个维度,网络的应用和体验得到很好的提升,新的应用将成为市场的新的热点。


从目前的消费的热点、产业链上下游的成熟度、市场规模来看重点应用VR/AR、车联网和无人机是应用的重点。通信行业的运营商中国联通,受益于国企的混改,公司的运营效率有明显的改善。同时物联网产业链主要有芯片、模组、终端和行业应用四个领域。模组市场处于充分竞争,处于快速放量阶段,目前日海智能受益较为显著。


投资建议:评级未来十二个月内,行业评级“增持”。


风险提示:中美贸易摩擦及5G投资进程低于预期。


查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04