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汽车:三部委发布推动消费升级方案 荐12股

2019-06-09 类别:行业研究 机构:长城证券 研究员:孙志东

[摘要]

投资建议:汽车板块本周下跌2.9%,跑输沪深300指数1.1个百分点,二级板块方面,汽车整车板块本周下跌1.2%,跑赢沪深300指数0.6个百分点。整车板块下,乘用车子版块上涨0.0%,跑赢沪深300指数1.8个百分点;货车和客车子板块分别下跌8.7%和2.4%,分别跑输沪深300指数6.9和0.6个百分点,本周乘用车终端去库进一步持续,三部委发布有关汽车行业的消费推进政策,都对乘用车板块未来的销量形成一定的支撑。本周汽车零部件板块下跌3.5%,跑输沪深300指数1.7个百分点;服务板块下跌5.1%,跑输沪深300指数3.3个百分点。本周汽车相关概念板块均呈现不同程度的下跌,其中智能汽车指数表现相对较好,本周下跌3.0%,其他相关概念板块中新能源汽车、充电桩指数、锂电池指数、汽车后市场和车联网概念本周跌幅分别为5.0%、6.0%、5.3%、3.5%和4.0%,汽车热点方向表现弱于传统汽车板块。


三部署发布《推动重点消费品更新升级畅通资源循环利用实施方案(2019-2020年)》:6月6日,国家发改委、生态环境部、商务部发布《推动重点消费品更新升级畅通资源循环利用实施方案(2019-2020年)》(简称《方案》)。《方案》提出应大幅降低新能源汽车成本,加快发展使用便利的新能源汽车,稳步推动智能汽车创新发展,持续提升汽车节能环保性能等。《方案》还提出,应大力推动新能源汽车消费使用,各地不得对新能源汽车实行限行、限购,已实行的应当取消。严禁各地出台新的汽车限购规定,已实施汽车限购的地方政府应根据城市交通拥堵、污染治理、交通需求管控效果,加快由限制购买转向引导使用等。我们认为此前广深两地对于限购逐步放开的响应和此次《方案》的出台,都体现出刺激汽车消费的意图,信号作用显著,此外终端在近两个月的持续促销下,库存逐步下降,国五车型消化较快,这将对今年下半年的销量形成一定的支撑,预计批发端会在三季度企稳,四季度实现正增长,继续推荐已处于历史估值底部、产品周期较为强劲的龙头企业上汽集团、广汽集团H、吉利汽车和长城汽车。


中国工信部向四家企业颁发5G牌照:6月6日,工信部向中国电信集团有限公司、中国移动通信集团有限公司、中国联合网络通信集团有限公司、中国广播电视网络有限公司四家企业颁发了基础电信业务经营许可证,批准四家企业经营“第五代数字蜂窝移动通信业务”。工信部部长强调各企业要积极推进5G融合应用和创新发展,聚焦工业互联网、物联网、车联网等领域,促进各行各业数字化、网络化、智能化发展。我们认为在5G积极推进的大背景下,其高速率、低功耗的特性促使汽车智能网联化进入快速发展的新阶段,5G将极大提高高清地图的精确度,自动驾驶技术在测控和定位方面将得到质的飞跃,建议关注均胜电子和德赛西威。


风险提示:中美贸易摩擦的影响、政策风险的影响,国内汽车市场低迷。


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广发证券11-24
广发证券11-24

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财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04