新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
股票首页 > 研究报告

利达光电:剑指5G手机镀膜龙头 强烈推荐评级

2019-06-11 类别:公司研究 机构:东兴证券 研究员:陆洲

[摘要]

报告摘要:


我们此前分析了利达光电快速增长的军品业务,公司还具有较强的技术转化、延伸和提升能力,民品实现了从元件到组件到模组的跃升。利达以军用单兵瞄准观测装具起家,在投影机领域做到了OEM代工量国内第一。经过不懈努力,又成功进入消费电子市场,在高端手机摄像头领域占据一席之地。


下一步,公司民品的主要增长点是5G手机光学镀膜业务,子公司镀邦光电已成为该领域的主流供应商。


车载透镜和手机棱镜业务快速增长。公司近几年来通过创新驱动,布局移动智能终端、智能网联车载光学感知模组与系统、AR/VR光波导器件等领域转型升级发展。目前公司车载镜片已实现大规模量产,新增产线已建成并投产;3D人脸识别精密光学滤光片的开发也已经取得阶段性成果,有望推动OLPF业务新一轮发展;公司新开发的AR光波导器件荣获CIOE2018技术创新奖;手机用全景棱镜、屏下指纹棱镜产品开发成功并实现小批量生产。


光学元件产品已配套华为P30,技术突破或变成行业标配。公司生产的光学棱镜目前已经配套华为P30Pro潜望式摄像头,我们预计2019年华为P30合计出货量为2000万台,每年公司营收空间在3000万左右。作为智能手机领域龙头企业的华为,其技术突破未来将变成行业标配。我们预测潜望式摄像头棱镜业务每年市场空间约为6亿元。


子公司镀邦光电的超硬无反光薄膜技术全球领先,主供5G手机。镀邦光电于2015年成立,利达光电和南方资产分别持有其24%的股份。镀邦光电自主研制的类蓝宝石超硬无反光薄膜主要用于手机模组、汽车中控和指纹识别模组,解决了手机在阳光直射下反光和易被尖锐物品划伤两大难题。镀邦光电二期项目有望在今年底建设完成,将实现超硬功能光学镀膜(年)总产能1亿3000万片,并带动镀膜装备产业发展。工信部已正式发布5G商用牌照,我们预计终端厂商推出5G手机的速度会快于基站建设速度,5G手机使用的玻璃、陶瓷、复合材料背板对超硬膜的需求将大幅增长。


查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04