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汽车:蔚来大规模召回ES8 荐12股

2019-06-29 类别:行业研究 机构:长城证券 研究员:孙志东

[摘要]

行情回顾:汽车板块本周跌幅1.6%,跑输沪深300指数1.4个百分点。二级板块方面,汽车整车下跌0.5%,跑输沪深300指数0.3个百分点。整车板块下,乘用、货车、客车子版块分别下跌0.2%、1.7%、1.7%。本周汽车零部件下跌2.3%,跑输沪深300指数2.1个百分点,汽车服务板块下跌0.6%,跑赢沪深300指数0.4个百分点。本周沪深300指数表现高于上证综指0.6个百分点,汽车板块整体表现较差。


投资建议:


新能源汽车继续免征购置税:6月28日,财政部、税务总局发布《关于继续执行的车辆购置税优惠政策》公告指出,自2018年1月1日至2020年12月31日,对购置新能源汽车免征车辆购置税,本公告自2019年7月1日起施行。新能源汽车免购置税政策最早从2014年9月开始执行,直接刺激了市场的快速增长。2017年底到期后,政府部门又发布了延续性政策,将新能源汽车免购置税期限延长了三年至2020年底,同时也提高了车型申报的技术参数要求。而去年底,国家税务总局发布《中华人民共和国车辆购置税法》规定:自2019年7月1日起,在中国境内购置汽车、排气量超过一百五十毫升的摩托车等的单位和个人,需要依法缴纳10%的车辆购置税。这使得外界曾猜测今年7月1日起新能源车或将不再免除购置税。此次政策发布,可谓官方“辟谣”。建议关注新能源汽车行业龙头比亚迪以及在新能源汽车领域迅速崛起且持续发力的上汽集团。


蔚来大规模召回ES8:蔚来根据《缺陷汽车产品召回管理条例》和《缺陷汽车产品召回管理条例实施办法》的要求,向国家市场监督管理总局备案了召回计划,确定于2019年6月27日起,召回搭载了2018年4月2日到2018年10月19日期间生产的动力电池包的蔚来ES8电动汽车,共计4803辆,召回原因为:事故车使用的电池包搭载规格型号为NEV-P50的模组,模组内的电压采样线束存在由于个别走向不当而被盖板积压的可能性,在极端情况下,被挤压的电压采样线束表皮绝缘材料可能发生摩擦,造成短路。根据蔚来官方数据,截止到2019年5月份,蔚来ES8电动汽车共交付17550台,而此次找召回涉及近1/4的车辆,召回范围较大。此次召回事件使蔚来成为国内新能源市场首个宣布召回计划的厂商,也表明新能源汽车在产品安全稳定性方面仍存在一定程度的不确定性。


风险提示:宏观经济加速下滑风险,汽车行业竞争加剧风险,乘用车需求下滑超预期

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广发证券12-26
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广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

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财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04