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日常消费品:白酒淡季继续提价 茅台五粮液推进智慧建设

2019-07-07 类别:行业研究 机构:川财证券 研究员:欧阳宇剑

[摘要]

川财周观点泸州老窖本周部分产品提价。泸州老窖老字号特曲即将换新装全国上市,同时第九代泸州老窖老字号特曲(2014版)价格将进行调整。此外,泸州老窖博大酒业营销有限公司下发通知:自2019年7月10日起,泸州老窖圆瓶二曲(2017版)500ML各度数产品结算价格统一上调9元/件,其他规格产品也按比例进行相应调整,近期泸州老窖动销健康,停货提价政策频频利于提升品牌价值、增厚利润。


贵州茅台与中兴通信就5G应用、“智慧茅台”建设、学院教育等方面达成共识,强调要增进友谊互信,加快、加深和拓宽合作领域;泸州老窖与华为签署了全面合作协议以推进生产的智能化、科技化,借鉴华为先进的人才管理与技术开发。随着内外部市场竞争愈加激烈,企业间的竞争已逐步变成管理能力的竞技,公司优秀的管理能力成为难以复制的优势,因此茅台及泸州老窖相继通过与科技公司进行合作以全面提升经营效率,此外,茅台最终确定集团总经理职位人选、五粮液公布五粮浓香系列酒公司的相关职位安排利于管理层更好的把控企业发展方向,迎接下半年挑战。


据经销商反馈近期白酒企业动销良好,经销商库存维持良性。茅台方面,部分地区零售价达2700元左右,最高零售价已突破2800元,一批价稳定在2150元以上,表现坚挺,多地经销商7月配额已到货;五粮液方面,七代五粮液价格稳定在900-930元,库存1个月左右,第八代五粮液终端已陆续到货,批价达959元,本周新普五在各地陆续召开终端推介会,经销商对新产品信心较强叠加终端消费者对新品反馈较好有效的支撑了五粮液一批价及终端价。我们认为白酒行业景气度仍处于上升阶段,由于年初动销情况优秀,近期各家酒企在淡季期间频频使用提价、停货策略为下半年做准备,受益于消费升级,高端白酒在食品饮料行业中确定性较高,建议关注提前根据市场变化做出战略调整、品牌力优秀的白酒企业,相关标的:贵州茅台、五粮液、泸州老窖。


市场综述:


本周食品饮料指数上升2.75%,沪深300指数上升1.77%,上证综指上升1.08%,板块涨幅位于28个子行业第8位。具体子行业中,涨幅前三为啤酒(4.92%)、乳品(4.14%)、葡萄酒(4.07%);跌幅前三为白酒(-0.41%)、黄酒(-0.62%)、食品综合(-0.78%)。


风险提示:宏观经济增长持续低于预期,原材料价格波动风险。


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