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信息科技:华为设备助力沃达丰 荐4股

2019-07-07 类别:行业研究 机构:万联证券 研究员:宋江波

[摘要]

行业核心观点:


上海加速推进5G商用建设,我国处于领跑行列。本周沪深300指数上涨1.77%,申万通信板块上涨0.83%,排名行业第20位,日均成交额215.19亿元,环比下降3.55%。中国在全球5G商用部署竞赛中处于领跑行列,运营商和设备商不断加大投入,在板块成分公司业绩转好的驱动下,我们认为板块中长期向好逻辑不变。


投资要点:


上海加速5G商用建设,华为设备助力沃达丰:上海作为全国首个中国移动5G试用城市,超前公布5G建设目标,布局重点领域5G应用,将对其他城市起到示范性作用。沃达丰在英国推行5G商用服务,华为为其提供1/3的基站设备,给予华为很大的支持。我们认为5G产业链未来有较多催化剂,各地5G建设规划将持续落地,相关应用领域进程快速推进,将逐渐进入业绩释放期。


行业估值在十年均值附近波动:从估值情况来看,通信行业PE(TTM)为43.07倍,略高于过去2008年至2018年十年均值42.97倍,相较于4G建设周期中板块估值最高水平70.10倍,板块估值仍有向上修复空间。


本周A股市场整体下跌,不改通信板块长期向好:本周申万一级25个行业上涨,通信板块上涨0.83%,走势排名全市场第20位,日均成交额215.19亿元,环比下降3.55%。随着5G建设的推进,我们认为板块中长期向好逻辑不变。


投资建议:


光通信领域推荐持续关注中际旭创、光迅科技;通讯设备领域推荐国内设备龙头中兴通信;以及所有主营业务均为5G建设核心料号的铭普光磁。


风险因素:5G建设不达预期、中美贸易摩擦加剧。


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