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汽车:新能源汽车大会定产业方向 2019H1装机超30GWH

2019-07-10 类别:行业研究 机构:东北证券 研究员:笪佳敏

[摘要]

1、世界新能源汽车大会指明产业发展方向,产业链悲观预期将逐步改善,巨大发展空间逐步体现。从中长期格局看,新能源汽车空间巨大。博鳌共识指出:“2035年全球新能源汽车市场份额将达50%”,中国在2030年新能源汽车市场占有率达到45-50%。从短期规划来看,各大车企纷纷表示今年销量目标不下调。北汽表示全年新能源汽车预计22万辆,比亚迪表示全年新能源汽车增速将达70-80%(即42万辆以上),行业今年维持40%左右的增长。伴随着政策落地,行业将渐近筑底,回归成长。


2、2019年上半年动力电池装机超30GWh,同比增长93%;特斯拉2019Q2产量交付量均创历史新高。2019上半年我国新能源汽车生产约60.9万辆,同比增长60%;动力电池装机总电量约30.01GWh,同比增长93%。


在2019年补贴大退坡及燃油车国五切国六的背景下,上半年新能源汽车依旧保持增长但增速有所放缓。动力装机量则受益于A0及A级以上车型的增长和单车带电量的增长,2019年上半年取得近翻倍的增长。特斯拉2019Q2交付95200辆,环比大增51.1%,同比增长133.5%,大超市场预期。此次产量和交付超预期主要得力于Model3的放量,随着中国工厂量产日期的临近,预计特斯拉产量及交付量将有继续增长的空间,也将利好国内特斯拉产业链相关公司,打开新能源汽车产业链成长空间。


推荐主线:1)被忽视的小细分领域龙头:
【石大胜华】DMC需求强周期,龙头最大受益;
【星云股份】检测、分容化成多业务厚积薄发迎拐点,携CATL共同开拓储能领域;
【天际股份】新泰6F产能释放,市场低估仍需正视。2)市场普遍认可的龙头标的-海外供应链(空间+业绩):



【恩捷股份】(19年产业链最佳赛道,外单+孚能放量盈利更优);
【新宙邦】(海外供应链最受益标的,多业务协同发展);
【宁德时代】(绑下游定格局,入海外拓空间);
【璞泰来】(负极格局向好,多维度布局产业)。3)建议关注政策边际改善的
【客车&LFP】及
【充电】环节。


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