2019-07-12 万联证券-晨会纪要

2019-07-12 类别：券商晨报 机构：万联证券 研究员：宋江波

[摘要]

核心观点受到隔夜美联储主席鲍威尔偏鸽派发言的影响，周四早盘市场高开，随后冲高回落，市场成交量也继续维持在低位。我们认为短期市场仍然难以摆脱弱势震荡的格局，耐心等待市场的企稳。周四市场的冲高回落表明了投资者情绪非常谨慎。从当前市场来看，有两个因素制约着市场表现。一是6月份PMI数据依旧低迷，投资者对经济增速下行的预期偏悲观。在6月份其他经济数据出炉前，投资者对经济增长的悲观预期难以证伪。其次，6月份CPI继续维持在高位。猪肉以及原油价格的上涨使得投资者对通胀继续上行的预期开始升温。短期这两个预期难以被扭转，投资者信心也会相对偏弱。等待中央政治局会议以及美联储降息等事件的刺激，届时投资者情绪存在悲观预期修正的可能。短期市场热点方面，关注三条主线：一是中报业绩主线。本月中上旬是中报业绩集中披露的时间窗口，一些业绩有预增预期的板块和个股将会受到市场资金的关注。二是具有涨价预期的板块，例如猪肉、维生素、糖等。三是科技成长主线。科创板即将开启，短期投资者对科技成长股的风格偏好有望加强，短期科技成长有望成为市场的热点主线。5G应用端（例如高清视频、AR/VR、车联网）、国产芯片、国产软件等值的重点关注。

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