光环新网：上半年业绩保持快速增长 谨慎增持评级

2019-07-11 类别：公司研究 机构：上海证券 研究员：张涛

[摘要]

投资要点：

公司上半年业绩维持快速增长公司发布上半年业绩预告，上半年归属于上市公司股东净利润3.8亿元-4.2亿元，同比增长30.18%-43.89%。2018年公司收入60.23亿元，同比增长47.73%，归属于上市公司股东的净利润6.67亿元，同比增长53.13%，公司业绩保持稳步快速增长，我们维持公司谨慎增持的评级。

公司IDC机柜数量保持快速增长2019年上半年公司数据中心客户上架率逐步提升，业务稳步增长，云计算继续保持增长。公司目前在北京、上海及其周边地区正在运营的数据中心有东直门、酒仙桥、亚太中立亦庄、科信盛彩、中金云网、上海嘉定、房山一期、燕郊一期、燕郊二期等数据中心，可供运营机柜超过3万。按照公司发展规划，到2020年预计投产机柜数量达5万个，同时公司在河北燕郊地区、上海地区、江苏地区等正在筹建新的数据中心项目，预计未来可达到10万台机柜的运营规模，进一步提升公司在IDC领域的行业地位。

全球数字化浪潮、IDC及云计算需求巨大国内信息产业经历了互联网、移动互联网以及云计算三个数字化浪潮，IDC作为互联网应用发展的信息基础设施，随着5G应用爆发，云计算的进一步深化，数据存储量及云化对IDC需求保持快速增长。

IDC是高能耗产业，北京地区的产业政策也是政府倡导绿色节能的举措。目前公司在符合政府规划的前提下，在北京及上海周边地区积极布局数据中心，新建的数据中心将为用户提供更高标准高品质的服务。随着互联网行业的不断发展，对IDC、云计算等基础资源的需求也会不断扩展。

主要风险（1）IDC市场拓展低于预期（2）公司云计算产品发展低于预期。