新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
股票首页 > 研究报告

造纸印刷包装:预计后续回升动力较小 荐6股

2019-07-14 类别:行业研究 机构:山西证券 研究员:平海庆

[摘要]

投资要点瓦楞纸市场在第二季度呈现震荡下行的走势。根据卓创资讯,二季度瓦楞纸均价为3477元/吨,较上一季度下滑368元/吨,环比下滑9.57%,同比下滑26.24%。箱板纸市场与瓦楞纸情况类似,二季度虽然有不少纸厂停机检修,并试探性拉升纸价,但在不景气的行情中,依旧面临涨幅低、规模小、市场认可程度低的情况。根据卓创资讯,2019年二季度箱板纸均价4206元/吨,较上一季度下跌371元/吨,环比下滑8.11%,同比下滑21.50%。


包装纸市场供需格局失衡,盈利能力承压,预计下半年旺季需求端将有所回暖,但整体景气度可能仍维持在低位。主要原因包括:(1)新增产能投放,行业扩产压力加大。根据卓创资讯,截至目前上半年国内瓦楞及箱板纸新增产能接近300万吨,预计下半年新投产项目仍有400-500万吨,新项目的投产为市场带来较大的供应压力。(2)下半年传统旺季或将带动需求回暖,但考虑到终端消费放缓的整体经济形势,下游客户订单增长动力相对有限。(3)原料废纸价格下跌,成本面支撑不足,成本利空影响下可能延续疲软态势。


投资建议:家具板块,建议关注尚品宅配、欧派家居、帝欧家居、顾家家居。文娱用品板块,我们看好消费的防御性和文具行业的发展空间,建议关注晨光文具、齐心集团。


市场回顾本周,上证综指上涨1.08%,报收3011.06点,轻工制造指数下跌3.51%,在申万28个一级行业中排名第18。分子行业来看,涨跌幅由高到低分别为:


造纸(-2.84%)、文娱用品(-2.89%)、家具(-3.30%)、包装印刷(-4.07%)、珠宝首饰(-5.19%)、其他轻工制造(-9.33%)。


行业动态三维家发布PaaS平台,提供家居全渠道销售解决方案卡诺亚打造定制家居共享体验馆,联合海尔共创“智慧厨房”2019年第十批限制类进口公示表显示,废纸核准总量为168.71万吨风险提示宏观经济增长不及预期;地产调控政策风险;新店经营不及预期;市场推广不达预期;原材料价格波动风险;经销商管理风险等。

查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04