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工业综合:关注回暖投资机会 荐10股

2019-07-14 类别:行业研究 机构:中泰证券 研究员:李俊松

[摘要]

投资要点本周观点:市场短期震荡调整,关注回暖投资机会。本周(07.08-07.14)上证综指下跌2.67%,申万国防军工指数下降3.88%,跑输上证综指1.21个百分点,位列国防军工申万28个一级行业中的第20名。航天方面,中国成功研制世界最大火箭分离气囊。中国航天科技集团一院总体设计部三室近日完成“超长大口径高耐压气囊预验收试验”,标志着世界最大、耐压最强的火箭分离气囊研制成功。航空方面,国产GBAS设备验证飞行圆满完成,7月9日,国产GBAS设备验证飞行顺利结束。中国电科GBAS设备圆满完成了全部合格审定测试及验证飞行工作,为取得民航局使用许可奠定了坚实的基础。此次验证飞行,顺利完成了2条跑道4个方向的自动进近、着陆和滑跑等科目验证,结果表明,国产GBAS设备的性能达到了国际民航组织相关指标要求,具备为航空器提供精密进近引导服务的能力。船舶方面,“雪龙2”号科考船交付,今年将赴南极。7月11日,我国第一艘自主建造的极地科学考察破冰船——“雪龙2”号在上海顺利交付,这标志着我国极地考察现场保障和支撑能力取得了新的突破。“雪龙2”号交付后,将正式加入我国极地考察序列,开展船载科考设备调试等工作,计划于下半年和“雪龙”号极地考察破冰船共同执行我国第36次南极考察任务。电子方面,中国电子旗下中电信息与中兴通讯签署了5G战略合作协议,根据协议双方将在全球5G相关行业和现代数字城市领域建立战略发展合作伙伴关系,共同探索5G相关行业及现代数字城市领域的产品、市场、品牌、技术等方面的合作机会与模式,为实现双方互利共赢提供有力的支撑。行业层面,19年军费增长保持稳定,军改影响进一步消除,军工行业“前三后二”的交付规律叠加新一代主战装备的列装,促使19年行业景气度持续向上。国内经济下行压力较大,军工板块逆周期属性有望凸显,投资价值进一步显现。19年行业的基本面将持续好转,其中建议重点关注航空、航天和信息化板块。航空板块:军品受益新一代武器装备列装,重点关注直升机、战斗机、运输机等“20系列”主战飞机的列装;民品受益国产替代,C919有望打开万亿市场。航天板块:导弹、宇航需求猛增+商用航天空间广阔,订单开始进入快速释放期;同时建议关注两大航天集团后续资产运作进展。


国防信息化板块:前几年受军改影响订单受到冲击较大,随着军改影响逐渐消除,叠加自主可控与高端升级的多重利好,或将迎来补偿式采购,重点关注雷达、军用连接器等领域。地面兵装板块:结构优化,升级加速,主战坦克老旧车型存量较大,更新替换或将提速;轮式战车是机动作战主力装备,有望成为采购重点。(

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