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公用事业:风电盈利确定布局正当时 荐6股

2019-07-14 类别:行业研究 机构:万联证券 研究员:宋江波

[摘要]

市场回顾:


2019.7.8-2019.7.12:电气设备行业跌幅为2.41%,同期沪深300指数跌幅为1.63%,电力设备行业相对沪深300指数跑输0.78个百分点。从板块排名来看,电力设备行业上周涨幅在申万28个一级行业板块中位列第9位,总体表现位于上游。


行业核心观点:


新能源汽车:1-6月动力电池装机30GWh,长期向上趋势不改,预计今年76GWh。推荐中期净利润同比增长120%-150%,具备全球竞争力的动力电池企业宁德时代(300750)。高端负极龙头璞泰来(603659)、三元正极产能扩张标的当升科技(300073)。


风电:多家风电企业19年中期业绩预计高增长,风电盈利拐点得到不断验证,未来确定性不断加强,当下是布局良机,推荐现金流平稳,海上风电具备高成长性的福能股份(600483),风机市场份额不断提升的龙头,风电场稳步发展,盈利有望迎来拐点的金风科技(002202)。


光伏:国家能源局正式公布了2019年光伏发电项目国家补贴竞价结果。此次竞价规则下,地面电站的竞争力远高于分布式,地面电站获得了79.5%的规模,86.1%的补贴资金;预期2019年新增并网40-45GW,其中竞价项目22.8GW,光伏扶贫4.5GW,领跑者4-5GW,平价上网4.5GW,户用3.5GW,特高压9GW,预计今年并网4.5-5GW,装机规模超预期。建议积极关注行业制造龙头,推荐市占率高、拥有成本和技术优势的光伏龙头,19H1业绩预增55%-65%的通威股份(600438)。


风险因素:新能源车销量不及预期;原材料价格波动风险;海上风电审批和开工不及预期;风电已核准项目完工并网不及预期;光伏装机增长不及预期。

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