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工业综合:地产延续降温趋势 荐6股

2019-07-21 类别:行业研究 机构:山西证券 研究员:平海庆

[摘要]

投资要点6月家具零售额增速攀升,文化办公用品零售表现好于去年同期。据国家统计局数据显示,1-6月,家具类零售总额为896亿元,同比增长5.70%;文化办公用品类零售总额为1482亿元,累计同比增长4.20%。其中,6月家具零售额为184亿元,同比增长8.30%,增速比去年同期回落6.70pct,环比5月提升2.20pct;文化办公用品类零售总额为321亿元,同比增长6.50%,增速比去年同期提升3.40pct,环比5月提升3.00pct。


地产端短期需求转化降温:1-6月住宅销售面积降幅比前5月扩大0.3个百分点,竣工面积增速环比继续微降。据国家统计局数据显示,1-6月商品房住宅销售面积66181万平方米,同比下降1.00%,增速比去年同期下降4.20pct。1-6月,全国住宅竣工面积22929万平方米,同比下降11.70%,增速比去年同期回升1.10pct,环比1-5月下降0.80pct。


地产端长期指标增长放缓:6月住宅新开工面积、住宅开发投资完成额增速继续回落。据国家统计局数据显示,1-6月住宅新开工面积77998万平方米,同比增长10.50%,增速比去年同期回落4.50pct,环比前5月回落0.90pct。1-6月,住宅开发投资完成额45167亿元,同比增长15.80%,增速比去年同期提升2.20pct,环比1-5月回落0.50pc。


投资建议:家具板块,建议关注尚品宅配、欧派家居、帝欧家居、顾家家居。文娱用品板块,我们看好消费的防御性和文具行业的发展空间,建议关注晨光文具、齐心集团。


市场回顾本周,上证综指上涨1.08%,报收3011.06点,轻工制造指数下跌0.90%,在申万28个一级行业中排名第22。分子行业来看,涨跌幅由高到低分别为:


珠宝首饰(+0.64%)、其他轻工制造+0.31%)、家具(-0.58%)、造纸(-0.81%)、包装印刷(-1.30%)、文娱用品(-2.95%)。


行业动态富森美驶入精装赛道:“建装新物种”接入万亿装修市场上半年全国规模以上建材家居卖场销售额4647亿元2019上半年我国纸浆累计进口量为1258.7万吨风险提示宏观经济增长不及预期;地产调控政策风险;新店经营不及预期;市场推广不达预期;原材料价格波动风险;经销商管理风险等。

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