2019-09-11 万联证券-晨会纪要

2019-09-11 类别：券商晨报 机构：万联证券 研究员：宋江波

[摘要]

核心观点从周二市场表现来看，市场整体呈现缩量整理的状态，盘面上前期涨幅比较大的科技板块出现调整。我们认为短期市场仍将继续向上强势运行，短期震荡调整将是建仓的时机。当前市场已经反映了企业盈利增速下行、中美贸易摩擦升级等因素的预期，市场对于这些因素的反映也逐步钝化。随着8月17日央行发布LPR新政以及9月5日全面降准政策，投资者对实体企业融资利率下行的预期增强，企业盈利将会得到改善。同时，短期中美贸易摩擦处于消息面的平静期。压制市场向上运行的两个因素，一个边际改善，一个短期没有新的变化，投资者情绪将会继续恢复，市场也会继续向上运行。短期市场热点方面，可以继续关注三条主线。

一是科技成长主线。华为产业链、国产芯片、国产软件、5G应用端（例如高清视频、AR/VR、车联网、物联网）等行业龙头值的重点关注。二是券商主线。投资者情绪的恢复，将带来券商板块估值的修复行情。三是消费主线。中美贸易摩擦升级使得经济下行压力加大，消费类板块业绩增速相对稳定，也能获得资金的关注。

医药、部分必须消费品等子板块值得重点关注。

财经要闻◆12大任务明确全面深化资本市场改革蓝图绘就◆便利外资投资再出“大招”外汇局取消QFII和RQFII投资额度限制◆8月CPI同比涨幅仍处年内高点通胀压力整体可控◆结构性行情催热公募市场550亿增量资金候场数据显示，三季度以来截至9月10日，新成立的股票型基金及偏股混合型基金合计有82只(分份额统计)，规模合计551.56亿元，三季度以来开始认购的股票型基金及偏股混合型基金也有105只(分份额统计)。