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南威软件:自主可控实力大幅增强 买入评级

2019-09-23 类别:公司研究 机构:安信证券 研究员:胡又文 曹佩

[摘要]

公司发布公告,南威软件控股股东吴志雄拟以10.24元/股向中电科投资控股有限公司转让31,601,068股,占总股本的6%,本次转让完成后中电科将成为公司第二大股东。


中电科为我国自主可控国家队。中电科作为自主可控国家队,目前已经布局了操作系统(普华)、办公软件(普华)、数据库(人大金仓)、网络安全(绿盟科技)等领域,上市公司众多,拥有完整的产业链。中电科与公司将在智慧城市、自主创新国产软件、城市公共安全管理、物联网行业应用、互联网+监管、大数据产业等领域深度合作。


自主可控实力有望增强。公司是全国最早一批进行全国产化信息系统研发的企业,处于国产化研究第一阵营。在2011年,公司曾受中共中央办公厅及福建省委省政府的委托,进行全国产化信息系统的研究与建设。同时,公司是参与国家工信部四院国产化产品测试的企业,公司自研的多个系统均通过工信部四院测评,并获得高评分。公司未来有望获得中电科集团资源,在自主可控应用端、云业务以及适配领域产生业务协同。


投资建议:中电科此次入股成为第二大股东,不仅改变公司的单一民企性质,获得中电科的相关资源,更在自主可控应用软件端以及云业务层面产生业务协同。公司在手订单充裕,预计2019-2020年的EPS分别为0.41元、0.59元,维持买入-A评级,6个月目标价16元。


风险提示:订单执行速度低于预期;行业竞争加剧导致毛利率下滑。

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