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川财证券:深圳144平米以下住宅取消豪宅税

2019-11-11 类别:策略 机构:川财证券 研究员:杨欧雯

[摘要]

川财观点
【钢铁】螺纹钢产量回落,社会库存去化顺畅。周内钢材现货价格小幅上涨,社库去化顺畅、主流建筑钢材贸易商日均成交量维持20万吨左右水平,短期内需求端韧性仍存的观点。当前需求端的主要变量为四季度基建用钢需求及冬储需求,在基建方面,四季度基建投资在明年专项债券部分新增额度提前下达的促进下有望小幅抬升,四季度基建用钢或将成为需求端亮点,建议持续关注后续专项债发行节奏。在冬储方面,今年冬储环境较去年有所不同,主要体现在市场对明年钢材供需较为悲观、冬储意愿差,钢厂今年盈利情况不佳、资金实力下降等方面,我们认为在供需转弱、冬储性价比较低的背景下贸易商冬储需求不排除有走弱可能,建议持续关注后续冬储落地情况。在供给端,环保限产扰动仍然存在,今年秋冬季气象条件受厄尔尼诺现象影响整体偏差、重污染天气较多,在当前钢厂利润较低、铁水废钢价差较大背景下,限产或将对实际产量产生更大影响,差异化限产效果值得关注。



【基础化工】维生素:近期国内VA市场价格整体平稳,部分贸易商价格小幅上调。11月5日,新和成饲料级VA最新报价超出市场预期。在此利好消息的指引下,部分贸易商对外报价窄幅上涨,但工厂报价仍远高于国内贸易商和饲料厂报价。当前欧洲用户已经签订4季度订单,成交一般;有欧洲厂家在10月-11月停产检修。碳酸二甲酯:近期碳酸二甲酯市场价格弱势下调。需求端看,下游仅延续刚需跟进,场内整体商谈氛围略显清淡,实单成交有限,库存略有增加。原料环氧丙烷价格小幅走跌,利润空间尚可,碳酸二甲酯价格走弱。



【房地产】近期克而瑞地产研究中心发布10月份融资报告。数据显示,95家典型房企的融资总额为864.87亿元,同比上升17.3%。南京发布《2020年南京市人才购买商品住房办法(试行)》,对人才购房实行优先供应。站在当前时点,我们认为政策端大放大收的可能性较低,以稳为主的基调并未改变,“一城一策”或继续作为调控的主要方式。资金端,央行于11月5日开展一年期中期借贷便利(MLF)操作4000亿元,中标利率为3.25%,较上期下降5个基点,叠加外部流动性重回宽松预期渐暖,利好地产板块。


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