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煤炭石油:关注气温上升电煤需求转旺带来的投资机会

2010-07-12 类别:行业研究 机构:渤海证券 研究员:马静如 任宪功

[摘要]

投资要点:


本周生产地、中转地、消费地动力煤价格均保持平稳生产地:动力煤价格连续5周平稳;中转地:7月12日,秦皇岛港大同优混(6000)、山西优混(5500)、普通混煤(4000)平仓均价分别为785元/吨、755元/吨、465元/吨,均连续4周持平;消费地:广州港内贸和外贸动力煤价格均保持平稳。


炼焦煤:本周价格下滑的范围进一步扩大7月12日,山西临汾主焦精煤车板价为1420元/吨,价格保持了13周持平;肥精煤车板价为1450元/吨,结束了连续4周的价格持平,本周下跌30元/吨;1/3焦精煤的车板价为1310元/吨,结束了连续12周的价格持平,本周下跌10元/吨;7月12日,河北唐山肥精煤车板价、1/3焦精煤出厂价分别为1470元/吨、1300元/吨,连续20周持平;焦精煤出厂价为1450元/吨,结束了连续19周的价格稳定,本周下跌20元/吨。


无烟煤:价格平稳喷吹煤:价格平稳太原地区焦炭价格继续下滑;钢材价格小幅下跌、库存变动不大国际煤价小幅微跌,国际油价上涨5.48%。


截至7月8日,澳大利亚BJ动力煤FOB价为97.80美元/吨,BJ指数为305.63,分别较上周下跌0.40美元/吨和1.25,跌幅均为0.41%;截至7月9日,WTI原油期货结算价为76.05美元/桶,较7月2日上涨了3.95美元/桶,涨幅为5.48%;截至7月8日,WTI原油期货结算价、澳大利亚BJ动力煤FOB价、山西优混(5500)平仓价换算成每吨标准煤的价格分别为2515.77元/吨标准煤、843.53元/吨标准煤、960.91元/吨标准煤。


本周国内海运价格总体上仍继续下跌秦皇岛港、广州港库存小幅下降。截至7月12日,秦皇岛煤炭库存量为572.90万吨,较7月5日下降了24.60万吨,降幅为4.12%;截至7月12日,广州港煤炭库存量为250.92万吨,较7月5日下降2.89万吨,降幅为1.14%。


直供电厂煤炭库存量可用天数保持在18天。截至7月7日,主要直供电厂存煤5862.58万吨,较7月4日上升55.53万吨,升幅为0.96%;可用天数自6月20日起,至7月7日一直保持在18天。


煤炭板块估值优势明显,动态PE估值在13倍左右,接近历史低位,行业具有长期投资价值;动力煤价格及库存受气温升高的影响暂时尚不明显,但预计未来2个月电煤需求将保持旺盛,动力煤类股票值得关注。


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