黑牛食品：黑 牛 就 是 牛

2010-09-21 类别：公司研究 机构：湘财证券 研究员：赵军 朱毅

[摘要]

事件：黑牛食品自我们5月中旬推荐以来，涨幅较大。近期对公司进行了调研，与公司高管进行了深入友好地交流。我们对公司的看法是公司高股价的根本支撑是其业务复制能力带来的高增长潜力。具体投资策略请参见本文最后一段。现向投资者简要汇报如下：

黑牛就是“牛”的含义有四层：

1）股价走势强劲。自我们在5月20日提示食品行业巨大投资机会中大力推荐公司以来，公司股价已经上涨约45%，期间不乏涨停的动人表现。这也使我们有责任来深度解析这家神秘的公司。

2）产品与牛有一定的关系。黑牛的产品主要有豆奶粉、豆浆和麦片，而08年以来的双蛋白饮品成为公司新的重点。其中双蛋白饮品中有动物蛋白牛奶的成分，或许与牛也搭上一点边，因此从产品的角度来解释黑牛的牛字似乎也有一定的合理之处。

3）关键的是使命与牛有关系。黑牛就是“牛”的关键是公司内在使命。“黑”代表力量和健康，“牛”象征吉祥、幸福。就像鲁迅先生所体现的“俯首甘为孺子牛”精神一样，黑牛的品牌名称同样也展现了情系人民、全心全意为人民服务的精神。黑牛品牌带给社会、国人的不仅仅是一种产品，更是一种营养生活和时尚品味。

4）黑牛的“牛”还代表了公司创业的形象。牛的形象蕴涵了创业的艰辛，更代表着企业在不断追求进步、追求卓越。