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煤炭石油: 生产地和中转地动力煤价格出现久违的上涨

2010-10-11 类别:行业研究 机构:渤海证券 研究员:任宪功

[摘要]

投资要点:


动力煤:生产地和中转地价格出现久违的上涨、消费地价格平稳生产地:价格出现久违的上涨坑口不含税价:10月11日,山西大同市大同弱粘煤(发热量6000大卡)坑口不含税价为470元/吨,大同南郊弱粘煤(5500大卡)坑口不含税价为455元/吨,均结束了连续6周价格持平,较9月27日上涨5元/吨;车板含税价:10月11日,山西大同市大同动力煤(6000)车板含税价为625元/吨,大同南郊动力煤(5500)车板含税价为585元/吨,均结束了连续6周价格持平,较9月27日上涨5元/吨。


中转地:山西优混价格小幅上涨山西优混(5500)平仓均价为720元/吨,结束了连续3周价格持平,较9月27日上涨5元/吨。


消费地:价格平稳炼焦煤:价格总体平稳无烟煤:价格普涨10月11日,山西阳泉地区洗中块煤坑口不含税价格为845元/吨,结束了连续16周价格持平,较9月27日上涨35元/吨,洗小块煤坑口不含税价格为775元/吨,连续16周保持不变,较9月27日上涨了15元/吨;10月11日,山西晋城地区无烟末煤坑口不含税价格为615元/吨,小块坑口不含税为800元/吨,中块坑口不含税价格为860元/吨,均结束了连续4周价格持平,较9月27日分别上涨35元/吨、35元/吨和40元/吨。


喷吹煤:价格平稳上海地区焦炭价格本周继续上涨;各类钢材价格本周总体小幅上涨、库存继续增加国际油价近2周大涨截至10月08日,WTI原油期货结算价为82.66美元/桶,较9月24日上涨6.17美元/桶,涨幅为8.07%;截至9月30日,澳大利亚BJ动力煤FOB价为95.05美元/吨,较上9月27日微跌0.05美元/吨,跌幅为0.05%。


本周各航线煤炭运价涨跌互现截至9月29日,秦皇岛—广州、秦皇岛—上海、天津—宁波沿海干散货(煤炭)运价指数较9月15日变化分别为-3.07%、1.72%和-3.26%。


秦皇岛港、广州港库存近2周继续下降;9月底电厂库存较8月底稍有增加近期煤炭股大幅上涨,主要缘于近期美元大幅下跌、国际大宗商品价格大幅上涨以及近期国内煤炭行业基本面逐步趋于好转所致。由于美元贬值会起到扩大美国出口拉动就业、减轻美国外债压力的双重作用,我们认为美联储可能再次推行定量宽松货币政策以及美元贬值的较强预期,将继续推动国际大宗商品价格的上涨,并带动国内资源股、能源股的继续上涨;此外,居民电价调整对煤炭行业也构成间接利好;我们维持行业“买入”评级。


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